近日,加拿大銀行決定降低政策利率25個基點(diǎn)至2.25%,美聯(lián)儲如期降息25個基點(diǎn),日本央行連續(xù)第六次會議將基準(zhǔn)利率維持在0.5%不變。市場預(yù)計(jì)歐洲央行可能按兵不動。中國央行近日開展了9000億元MLF操作,實(shí)現(xiàn)中期流動性凈投放2000億元,旨在保持銀行體系流動性充裕。這意味著中國仍處于“以內(nèi)為主”的寬松周期中。這種政策分化,正成為全球匯市波動的主要原因。
這次美聯(lián)儲“鷹派降息”給投資者的核心啟示是,不要與美聯(lián)儲對賭,尤其是當(dāng)它試圖收回市場的“定價權(quán)”時。真正的風(fēng)險并非美聯(lián)儲政策的短期轉(zhuǎn)向,而是市場在數(shù)據(jù)缺失期低估了資產(chǎn)價格的脆弱性。央行持續(xù)購金是近年來黃金大牛市的核心驅(qū)動力,部分市場觀點(diǎn)認(rèn)為,近期金價的回調(diào)可能為長期投資者提供了布局機(jī)會。然而,任何投資決策都需要基于投資者自身的風(fēng)險承受能力和深入研究。
法國外貿(mào)銀行貴金屬分析師Bernard Dahdah認(rèn)為,在國際現(xiàn)貨黃金價格近兩周內(nèi)下跌近11%后,市場開始顯現(xiàn)逢低買盤,但金價短期仍可能進(jìn)一步下探。3400美元/盎司以下會吸引中國買盤和珠寶需求。長期看,債券市場波動可能讓金價再漲10%。
此時,全球流動性的變奏曲已然響起,市場試圖在全新的規(guī)則下尋找平衡。