美聯(lián)儲接下來到底會不會降息市場屏息以待

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-08-22 06:03:31 證券時報網(wǎng)

杰克遜霍爾全球央行年會即將開幕，美聯(lián)儲主席鮑威爾將于北京時間8月22日22時發(fā)表演講，他將就美國經(jīng)濟展望和美聯(lián)儲貨幣政策框架審查發(fā)聲。市場期待從中捕捉美聯(lián)儲貨幣政策路徑的關(guān)鍵線索。

一年一度的杰克遜霍爾全球央行年會被認為是貨幣政策的“風(fēng)向標(biāo)”。回顧過往，諸多重要貨幣政策轉(zhuǎn)向都曾在該年會上預(yù)告。例如，2010年和2012年，時任美聯(lián)儲主席伯南克先后兩次在會上暗示將啟動第二輪和第三輪量化寬松（QE）貨幣政策；2015年和2016年，美聯(lián)儲在會上釋放加息信號；2020年，鮑威爾在會上宣布了美聯(lián)儲新的貨幣政策框架，推出了平均通脹的目標(biāo)。

更令人印象深刻的是在2024年8月。彼時，鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上表示“現(xiàn)在是調(diào)整政策的時候了”，釋放降息信號。隨后，美聯(lián)儲于2024年9月以50個基點的步調(diào)開啟降息周期。當(dāng)年，美聯(lián)儲連續(xù)三次降息，共計降息100個基點。

今年以來，美聯(lián)儲維持利率不變，投資者普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在9月降息。芝商所美聯(lián)儲觀察工具顯示，市場預(yù)期美聯(lián)儲在9月降息25個基點的概率超過80%。因此，任何與此預(yù)期相悖的信號都可能引發(fā)市場動蕩。

市場正屏息以待。今年杰克遜霍爾全球央行年會的主題是“勞動力市場轉(zhuǎn)型：人口結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)率與宏觀經(jīng)濟政策”。這一話題可謂恰逢其時。當(dāng)前，美聯(lián)儲面臨棘手的情況：一方面，美國貿(mào)易政策可能推高通脹的隱憂仍在，大幅高于預(yù)期的生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）與消費者物價指數(shù)（CPI）相左，暗示了潛在的通脹風(fēng)險；另一方面，美國勞動力市場維持脆弱“緊平衡”，經(jīng)濟增長放緩的風(fēng)險同樣不容忽視。

在復(fù)雜矛盾的經(jīng)濟信號下，美聯(lián)儲“雙重使命”的天平持續(xù)搖擺，這也可能促使鮑威爾維持謹慎立場。市場分析人士認為，鮑威爾可能會淡化降息路徑指引，或借此機會冷卻市場過于激進的降息預(yù)期。

12 全文共 2 頁下一頁

關(guān)閉

美聯(lián)儲接下來到底會不會降息 市場屏息以待

相關(guān)新聞

今日熱點

頻道熱點

美聯(lián)儲接下來到底會不會降息市場屏息以待