美聯(lián)儲如期降息市場為何反向波動鷹派信號引發(fā)調(diào)整

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-10-30 19:24:49 經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)

降息了，市場卻跌了。隔夜風(fēng)險資產(chǎn)還在狂歡，今晨便在寒風(fēng)中凌亂了。

北京時間10月30日凌晨，美聯(lián)儲宣布降息25個基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至3.75%—4.00%，并明確將于12月1日結(jié)束量化緊縮（QT）。這是美聯(lián)儲今年內(nèi)連續(xù)第二次降息，但內(nèi)部分歧顯現(xiàn)：美聯(lián)儲理事斯蒂芬·米蘭支持降息50個基點(diǎn)，堪薩斯城聯(lián)儲主席施密德支持維持利率不變。

這一典型的“寬松組合拳”引發(fā)了市場的反向波動。在美聯(lián)儲主席鮑威爾講話后，美股三大指數(shù)盤中直線跳水，隨后跌幅有所收窄，收盤時道指下跌0.16%，納指微漲0.55%，科技股展現(xiàn)出一定韌性，英偉達(dá)大漲近3%，市值站穩(wěn)5萬億美元上方。美元指數(shù)則直線拉升，由跌轉(zhuǎn)漲并升破99關(guān)口；對貨幣政策敏感的兩年期美債收益率日內(nèi)大幅上漲約10個基點(diǎn)。倫敦現(xiàn)貨黃金價格重返4000美元/盎司后再度失守，利率決議發(fā)布后跌幅一度擴(kuò)大，最終下跌0.56%，收于3930.61美元/盎司。

保德信固定收益首席投資策略師兼全球債券主管Robert Tipp表示，市場顯然對美聯(lián)儲主席鮑威爾回避12月降息的可能性感到失望。然而，市場也要知道，美聯(lián)儲9月會議上的19位與會者中，有7位預(yù)期2025年將不會再降息。如果要讓美聯(lián)儲持續(xù)推進(jìn)政策，不但需要數(shù)據(jù)的配合，鮑威爾也需付出相當(dāng)程度的努力，才能在缺乏明確數(shù)據(jù)指引的情況下，協(xié)調(diào)委員之間的意見分歧。

國盛證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園認(rèn)為，美聯(lián)儲如期降息25個基點(diǎn)，并宣布12月結(jié)束縮表，但鮑威爾稱12月不一定會降息，整體基調(diào)偏鷹。會議過后，市場降息預(yù)期明顯下調(diào)，利率期貨隱含的12月降息概率已從超過90%降至不足70%。

根據(jù)芝商所的“美聯(lián)儲觀察”工具，市場對美聯(lián)儲12月降息的概率已從會議前約90%的高位，回落至65%—71%的區(qū)間。這一現(xiàn)象的核心在于市場對本次降息的定性已重塑為“鷹派降息”——政策寬松的幅度未能匹配市場期待的“流動性盛宴”。

12 3 4 全文共 4 頁下一頁

關(guān)閉

美聯(lián)儲如期降息 市場為何反向波動 鷹派信號引發(fā)調(diào)整

相關(guān)新聞

今日熱點(diǎn)

頻道熱點(diǎn)

美聯(lián)儲如期降息市場為何反向波動鷹派信號引發(fā)調(diào)整