美東時(shí)間8月22日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾央行年會(huì)上表示，勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟風(fēng)險(xiǎn)上升，政策需重新調(diào)整平衡。他提到，7月就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，通脹壓力因關(guān)稅沖擊可能減弱，這為9月降息“打開(kāi)大門(mén)”。

講話(huà)后，市場(chǎng)迅速反應(yīng)。CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀(guān)察工具”數(shù)據(jù)顯示，9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率從講話(huà)前的75%躍升至接近90%，全年累計(jì)降息預(yù)期達(dá)58個(gè)基點(diǎn)。這一信號(hào)被華爾街解讀為“鴿派狂歡的號(hào)角”。美股全線(xiàn)暴漲，道指創(chuàng)歷史新高。道瓊斯指數(shù)單日暴漲846點(diǎn)，漲幅1.89%，收于45631.74點(diǎn)，刷新歷史最高收盤(pán)紀(jì)錄；標(biāo)普500指數(shù)終結(jié)五連跌，上漲1.52%；納斯達(dá)克指數(shù)大漲1.88%。利率敏感型資產(chǎn)領(lǐng)漲，羅素2000小盤(pán)股指數(shù)飆升4.1%，區(qū)域銀行ETF暴漲4.94%，航空業(yè)ETF漲幅超5%。

大型科技股集體走高，特斯拉大漲6.22%，谷歌、亞馬遜漲超3%，英偉達(dá)漲1.72%。中概股同步狂歡，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲2.73%，名創(chuàng)優(yōu)品單日暴漲20%，蔚來(lái)漲超14%，阿里巴巴、小鵬汽車(chē)漲逾4%。

同一天，A股強(qiáng)勢(shì)突破3800點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，上證指數(shù)收于3825.76點(diǎn)，創(chuàng)2015年8月以來(lái)新高；深證成指漲2.07%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.36%。市場(chǎng)交投持續(xù)火爆，滬深兩市成交額連續(xù)8個(gè)交易日突破2萬(wàn)億元，刷新A股歷史紀(jì)錄。資金瘋狂涌入科技主線(xiàn)，科創(chuàng)50指數(shù)單日暴漲8.59%，半導(dǎo)體、AI芯片、光模塊等硬科技板塊領(lǐng)跑，寒武紀(jì)股價(jià)逼近1200元，中芯國(guó)際單日漲幅超7%。券商板塊同步發(fā)力，證券行業(yè)指數(shù)6日內(nèi)累計(jì)上漲5.3%，東方財(cái)富單日成交額突破120億元。

當(dāng)前A股上漲的核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自增量資金大規(guī)模涌入。前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，市場(chǎng)正由債市資金遷移、樓市資金轉(zhuǎn)向、外資加速流入、居民儲(chǔ)蓄搬家和產(chǎn)業(yè)資本入場(chǎng)共同推動(dòng)。摩根士丹利報(bào)告印證了這一趨勢(shì)：政策寬松推動(dòng)流動(dòng)性從債市、儲(chǔ)蓄向股市轉(zhuǎn)移，成為A股上漲的核心動(dòng)能。