光伏盈利拐點來了嗎行業(yè)復蘇跡象顯現(xiàn)

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2025-10-31 21:54:24 時代財經(jīng)

10月30日晚，A股光伏行業(yè)三季報集中披露。盡管行業(yè)整體仍未完全走出虧損陰影，但第三季度已有多家龍頭企業(yè)同比減虧，展現(xiàn)出行業(yè)復蘇跡象。例如，隆基綠能和通威股份的虧損幅度分別同比收窄33.53%和62.69%。

在持續(xù)的行業(yè)“內(nèi)卷”與價格戰(zhàn)之后，隨著國家“反內(nèi)卷”政策的逐步落地，光伏行業(yè)正在迎來艱難轉(zhuǎn)折點。前三季度，晶科能源歸母凈利潤虧損39.20億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧；晶澳科技、天合光能、通威股份虧損額也有所擴大，分別虧損35.53億元、42.01億元和52.70億元。然而，隆基綠能和愛旭股份虧損有所收窄，分別虧損34.03億元和5.32億元。

行業(yè)整體虧損的背后是產(chǎn)能過剩與低價競爭的惡性循環(huán)。今年以來，光伏產(chǎn)品價格走低侵蝕了企業(yè)的利潤空間。不過，隨著“反內(nèi)卷”政策在第三季度發(fā)力，部分龍頭企業(yè)的減虧跡象越來越明顯，向市場釋放出行業(yè)可能觸底回升的積極信號。隆基綠能第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入181.01億元，歸母凈利潤為-8.34億元，已連續(xù)兩個季度實現(xiàn)減虧。其硅片對外銷量達38.15GW，電池組件對外銷量達63.43GW。BC組件1-9月累計銷量14.48GW，其中HPBC2.0產(chǎn)品產(chǎn)銷量實現(xiàn)環(huán)比快速增長。

此外，通威股份在第三季度利潤同比、環(huán)比大幅減虧，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為47.76億元，環(huán)比大幅轉(zhuǎn)正，顯示出主營業(yè)務盈利能力的修復趨勢。一些企業(yè)如晶澳科技已經(jīng)制定了減虧目標，計劃今年減虧5%，明年扭虧。

光伏行業(yè)第三季度業(yè)績改善與國家“反內(nèi)卷”政策效果密切相關。去年7月以來，中央多次提出防止“內(nèi)卷式”惡性競爭，并將“綜合整治‘內(nèi)卷式’競爭”寫入政府工作報告。各級部門也采取了一系列措施，通過提高準入門檻和資金要求，加速淘汰落后產(chǎn)能。中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華指出，我國光伏行業(yè)上半年發(fā)展舉步維艱，制造端的主要問題是下降。

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