新茶飲半年大考：有人吃飽，有人跌倒 外賣大戰(zhàn)下的悲歡不相通
新茶飲半年大考：有人吃飽，有人跌倒 外賣大戰(zhàn)下的悲歡不相通！一杯奶茶攪動了資本市場的“一池春水”。當美團、阿里、京東掀起的外賣大戰(zhàn)撞上新茶飲行業(yè)，三巨頭瘋狂燒錢，新茶飲品牌因此受益。近日，新茶飲品牌陸續(xù)交出2025年半年成績單，雖然普遍收獲了增長，但頭部品牌在盈利能力和增長質量上的差距也在不斷拉開。
早年引領潮頭的奈雪、喜茶等品牌，在不知不覺間成為了“守擂者”；當下風頭正勁的霸王茶姬、滬上阿姨、茉莉奶白等品牌，則成為了異軍突起的“新勢力”。在新茶飲行業(yè)，永遠不缺變數(shù)。
2025年上半年，中國新茶飲行業(yè)迎來了最戲劇性的半年。在三巨頭的瘋狂補貼下，茶飲價格大幅跳水。茶飲店里幾米長的訂單小票堆成了小山，消費者一邊念叨著“喝不完”，手卻誠實地守著補貼界面薅羊毛。在外賣大戰(zhàn)這把“火”的助推下，大部分新茶飲品牌順勢承接流量紅利，交出了一份亮眼的成績單。
從營收和利潤規(guī)模來看，蜜雪冰城以百億規(guī)模領跑行業(yè)，霸王茶姬、古茗穩(wěn)守第二梯隊。其中，霸王茶姬維持著兩位數(shù)的營收同比增幅；古茗則成為外賣大戰(zhàn)中的最大贏家，營收和利潤都大幅增長，不僅贏得了單量，也沒有被價格戰(zhàn)蠶食利潤。茶百道、奈雪的茶、滬上阿姨則處于第三梯隊，面臨著各自不同的壓力。茶百道雖然實現(xiàn)營收、利潤雙增長，但在營收微增的前提下，利潤同比大幅提升，這一增長態(tài)勢或并非源于業(yè)務運營效率的優(yōu)化，而是依賴成本端的壓縮。滬上阿姨的收入規(guī)模在六大新茶飲品牌中墊底，但盈利能力有所提升，凈利潤較去年同期增長了20.9%。奈雪則成為唯一營收下滑且仍處于虧損的品牌，隱隱有掉隊的趨勢。
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