13萬(wàn)億美金巨頭，正醞釀一場(chǎng)金融革命(8)

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2025-11-24 15:29:37 鳳凰網(wǎng)

2024年數(shù)據(jù)顯示，在ETF產(chǎn)品線(xiàn)，截至12月2日，先鋒獲得2587億美元凈流入，貝萊德吸引了2101億美元流入；先鋒集團(tuán)吸引的資金量占全行業(yè)資金凈流入量的四分之一以上。2025年以來(lái)，先鋒領(lǐng)航旗下跟蹤標(biāo)普500指數(shù)的ETF VOO，更是超越了超越道富環(huán)球旗下的ETF SPY，貝萊德旗下的ETF IVV，以6800億美元左右的規(guī)模成為全球最大的ETF單品。

在這種競(jìng)爭(zhēng)壓力下，比特幣現(xiàn)貨ETF以及潛力更大的加密資產(chǎn)，是一個(gè)新的、未被先鋒直接競(jìng)爭(zhēng)的賽道。

如前文所述，先鋒領(lǐng)航長(zhǎng)期明確拒絕加密資產(chǎn)，認(rèn)為加密是“投機(jī)性太強(qiáng)、不適合作為長(zhǎng)期資產(chǎn)配置”。不愿意參與加密ETF，甚至禁止客戶(hù)在Vanguard平臺(tái)買(mǎi)比特幣ETF。這給了貝萊德一個(gè)戰(zhàn)略空檔。

如今貝萊德的比特幣ETF規(guī)模已經(jīng)達(dá)到千億左右，由于沒(méi)有先鋒的競(jìng)爭(zhēng)，該產(chǎn)品可以維持0.25%的管理費(fèi)率，比標(biāo)普500ETF產(chǎn)品IVV 0.03%的管理費(fèi)率高出數(shù)倍，成為貝萊德最掙錢(qián)的產(chǎn)品。這驗(yàn)證了芬克轉(zhuǎn)向加密資產(chǎn)的正確性。

#03貝萊德將未來(lái)寄托于代幣化

不過(guò)，貝萊德以及芬克的野心不止于此。

在同行還在猶豫時(shí)，貝萊德正在謀劃著更大的加密資產(chǎn)布局，即資產(chǎn)的代幣化。

拉里?芬克將資產(chǎn)代幣化視為金融市場(chǎng)的下一場(chǎng)革命，把其當(dāng)作貝萊德未來(lái)幾十年的核心機(jī)遇，同時(shí)圍繞這一方向推進(jìn)了從產(chǎn)品落地、技術(shù)研發(fā)到生態(tài)合作的一系列布局。

所謂金融資產(chǎn)的代幣化，是借助區(qū)塊鏈技術(shù)將股票、債券、私募股權(quán)等傳統(tǒng)金融資產(chǎn)的所有權(quán)或相關(guān)權(quán)益，轉(zhuǎn)化為鏈上可編程數(shù)字代幣的過(guò)程。這些代幣本質(zhì)是資產(chǎn)的數(shù)字所有權(quán)憑證，可在區(qū)塊鏈上高效交易，且能通過(guò)智能合約實(shí)現(xiàn)規(guī)則自動(dòng)執(zhí)行。

從芬克近一年來(lái)的頻繁表態(tài)看，芬克視代幣化為金融變革與降本關(guān)鍵。芬克堅(jiān)信全球金融的下一次重大變革會(huì)源于股票、債券、房地產(chǎn)等傳統(tǒng)資產(chǎn)的代幣化。

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