13萬億美金巨頭，正醞釀一場金融革命(11)

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2025-11-24 15:29:37 鳳凰網(wǎng)

對于資產(chǎn)持有者來說，可以給大額資產(chǎn)提升流動性，拓寬融資路徑，并且因為流動性的提升，可以帶來更多的估值溢價。另外傳統(tǒng)金融交易涉及多方中介，結(jié)算流程繁瑣且耗時久，常需數(shù)日才能完成，還會產(chǎn)生高額中介和結(jié)算費用。代幣化可以降低交易成本。

由此來看，代幣化具有重塑金融體系的潛力，通過提升效率、降低門檻、增強透明度、可編程性等，為金融行業(yè)帶來創(chuàng)新機遇。

貝萊德作為在這一領(lǐng)域走的最遠的巨頭，有望在這一進程中獲得更多的客戶，既為傳統(tǒng)客戶提供新興的加密資產(chǎn)交易，又把很多幣圈的客戶導(dǎo)入傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，提升金融資產(chǎn)保有量與交易量，這將讓貝萊德“資管一哥”的地位更加穩(wěn)固。

貝萊德是資管行業(yè)，在代幣化過程中收益最顯著。因為代幣化是將很多資產(chǎn)都以代幣方式證券化了，提供了新產(chǎn)品，解鎖了流動性，擴大了潛在客戶基數(shù)，帶來規(guī)模增長與管理費收入，還伴隨著成本下降與運營效率提升。

而金融其他領(lǐng)域可能會受到代幣化沖擊，傳統(tǒng)金融格局可能面臨巨變。

試想如果越來越多人將銀行存款轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定幣、代幣，銀行原本穩(wěn)定且低成本的零售存款會轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃有愿?、成本高的同業(yè)存款。這會迫使銀行收縮長期貸款業(yè)務(wù)，利潤空間被大幅壓縮。中間業(yè)務(wù)上，托管、清算、過戶、結(jié)算等傳統(tǒng)費用會顯著下降或被替代，導(dǎo)致這些收入來源被壓縮。未來企業(yè)資金或能脫離SWIFT等傳統(tǒng)清算渠道，銀行在跨境結(jié)算等領(lǐng)域的核心地位會受沖擊。

非銀機構(gòu)方面，傳統(tǒng)交易所、券商等也會承壓。若企業(yè)可直接在數(shù)字世界發(fā)行代幣化證券融資，就沒必要選擇成本高的傳統(tǒng)交易所與券商，傳統(tǒng)資本市場將面臨巨大挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)金融體系可能遭遇集體性脫媒。

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