萬科三季度虧損擴大，稱“經(jīng)營上仍面臨階段性壓力” 債務(wù)償還壓力大

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2025-11-02 14:11:33 財聯(lián)社

10月30日晚間，萬科A公布2025年三季報。數(shù)據(jù)顯示，該公司在經(jīng)營上仍面臨階段性壓力。今年前三季度，萬科實現(xiàn)營業(yè)收入1613.9億元，同比下降26.61%，權(quán)益凈虧損280.2億元。

公司在各方及大股東支持下全力保障隊伍、財務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定，改革化險工作穩(wěn)步推進。同時，公司銷售持續(xù)下滑，整體經(jīng)營形勢及資金局面仍較緊張，債務(wù)償還面臨較大壓力。

億翰智庫分析師認(rèn)為，未來一段時間，萬科仍將承受一定壓力，預(yù)計其會繼續(xù)采取多方面措施，注重債務(wù)去化及結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提升償債能力和抗風(fēng)險能力，以緩解流動性壓力，推動企業(yè)走向更穩(wěn)健的發(fā)展軌道。萬科將繼續(xù)落實收斂聚焦措施，根據(jù)市場條件靈活采用市場化轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)證券化、戰(zhàn)略引戰(zhàn)、擴大合作等策略，充分實現(xiàn)資產(chǎn)價值，適時補充流動性。除經(jīng)營和交易創(chuàng)造的現(xiàn)金流外，公司將繼續(xù)積極爭取與金融機構(gòu)的合作與支持，穩(wěn)定存量融資規(guī)模，爭取增量流動性機會。

根據(jù)財報，第三季度公司營業(yè)收入為560.65億元，同比下降27.3%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損160.69億元。對于第三季度歸母凈利潤虧損，萬科解釋主要原因為開發(fā)業(yè)務(wù)結(jié)算規(guī)模下滑、毛利率仍處低位、新增計提存貨跌價準(zhǔn)備，以及部分資產(chǎn)交易和股權(quán)處置的交易價格低于賬面值等。報告期內(nèi)，公司共計提或因合并范圍變動而增加的各類減值準(zhǔn)備合計93.68億元，轉(zhuǎn)回或轉(zhuǎn)銷各類減值準(zhǔn)備合計17億元，計提減值準(zhǔn)備減少歸屬于母公司所有者的凈利潤約83.09億元。

業(yè)績毛利率仍在低位，一定程度上與過往高地價項目進入結(jié)算有關(guān)。從第三方監(jiān)測數(shù)據(jù)來看，萬科銷售面積排名比銷售金額的名次要略微靠前。據(jù)中指院數(shù)據(jù)，今年1-9月，萬科銷售面積770.5萬平方米，位居全國房企銷售面積榜單第3位；前9個月，其以1002.9億元的銷售額排在銷售榜單第6位。這可能與供貨結(jié)構(gòu)、所在區(qū)域市場環(huán)境及公司銷售戰(zhàn)術(shù)等因素有關(guān)。當(dāng)前行情下，除非是核心城市核心項目，一些項目銷售不佳情況下，往往會通過以價換量的方式換取銷售業(yè)績，但這種做法可能會侵蝕利潤。

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