美聯(lián)儲降息幅度仍存分歧華爾街預(yù)測本輪周期降息5-6次

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2025-09-17 14:25:30 新浪財經(jīng)

美聯(lián)儲降息幅度仍存分歧華爾街預(yù)測本輪周期降息5-6次。華爾街投行預(yù)測，本輪周期可能降息5至6次。美聯(lián)儲本周的降息預(yù)期和人工智能（AI）板塊的持續(xù)推動，正將全球資本市場推向高潮。

北京時間9月18日凌晨，美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議將公布9月利率決議和經(jīng)濟預(yù)期摘要，美聯(lián)儲主席鮑威爾將舉行貨幣政策新聞發(fā)布會。市場預(yù)期美聯(lián)儲此次將降息25個基點，將美國政策利率區(qū)間下調(diào)至4%至4.25%。盡管未來仍存各種不確定性，近期的美股、日本股市、中國股市在AI的驅(qū)動下依然強勁沖高。

每輪牛市都有一條主線，中美股市的主線無疑是AI。尤其是甲骨文的財報點燃了市場熱情，進一步明確了各大科技公司未來在AI領(lǐng)域的資本開支將持續(xù)增長。高盛數(shù)據(jù)顯示，對沖基金此前一直是凈賣家，但從上周三開始出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)，機構(gòu)普遍認為應(yīng)“逢跌買入”。

華爾街機構(gòu)認為美聯(lián)儲降息“板上釘釘”，因為就業(yè)市場明顯放緩，通脹雖高于目標值但并未失控。繼8月公布的7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不佳后，最新的8月數(shù)據(jù)也令人失望。美國8月非農(nóng)新增就業(yè)2.2萬人，大幅低于預(yù)期，失業(yè)率4.3%創(chuàng)近四年新高。此外，6月和7月非農(nóng)就業(yè)崗位合計下修2.1萬人。實際上，6月的非農(nóng)是負增長，這也是疫情以來的首次實際負增長。上月，美國勞工部更將5月和6月的數(shù)據(jù)累計下修超10萬人。

美國8月CPI同比2.9%，符合預(yù)期，而美國9月6日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)26.3萬人，超過預(yù)期的23.5萬人。因此，9月11日的CPI數(shù)據(jù)公布后，華爾街機構(gòu)均認為9月降息概率達到了100%。通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)同時支持降息，面對這樣的數(shù)據(jù)，鮑威爾也沒法繼續(xù)硬剛?，F(xiàn)在的懸念是降25BP還是直降50BP。

之所以說降息幅度還存在分歧，也是因為當前史無前例的政策環(huán)境。對降息較為保守的一方認為，移民政策導(dǎo)致勞工供給大跌，并非勞動需求出了嚴重問題。同時，通脹壓力持續(xù)。8月的平均時薪同比仍大幅增長3.7%，遠高于同期通脹，這可能意味著“工資-物價”螺旋正在加速。

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