黃金和白銀有望攜手狂飆 美聯(lián)儲獨(dú)立性受威脅推升避險(xiǎn)需求。美國總統(tǒng)特朗普試圖罷免美聯(lián)儲理事麗莎·庫克，此舉受到法律質(zhì)疑。庫克在聲明中強(qiáng)調(diào)特朗普無權(quán)這么做，并表示不會辭職。華爾街分析師普遍認(rèn)為，特朗普的威脅言論不僅是針對庫克，更是對美聯(lián)儲貨幣政策獨(dú)立性的挑戰(zhàn)。

如果庫克離職，特朗普可能掌控四個(gè)美聯(lián)儲FOMC貨幣政策委員會席位，進(jìn)一步接近“徹底掌控美聯(lián)儲貨幣政策”的目標(biāo)。市場預(yù)期特朗普將任命立場更為鴿派的人選接替庫克，導(dǎo)致美元走軟，短期美債收益率下跌。避險(xiǎn)情緒和對高估值科技巨頭的恐慌情緒升溫，推動黃金和白銀價(jià)格上漲。

高盛、摩根大通以及花旗等華爾街大行認(rèn)為，避險(xiǎn)與恐慌是短期內(nèi)推動金價(jià)上漲的重要因素。美國經(jīng)濟(jì)增長前景悲觀及市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期的升溫，可能成為黃金長期看漲的基礎(chǔ)。高盛維持對2026年年中黃金現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)到每盎司4,000美元的預(yù)測。

摩根大通預(yù)計(jì)，若美聯(lián)儲獨(dú)立性持續(xù)受威脅且非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)惡化，金價(jià)將向年底3675美元/盎司的目標(biāo)邁進(jìn)，并可能在明年初達(dá)到4000美元/盎司。

盛寶銀行分析師指出，無論法律結(jié)果如何，信號明確：美聯(lián)儲面臨的來自特朗普政府的政治壓力正在上升，這可能在美國資產(chǎn)中引入一種“獨(dú)立性溢價(jià)”，尤其有利于黃金。市場的初步反應(yīng)是謹(jǐn)慎而非恐慌，黃金走強(qiáng)，美債曲線前端收益率小幅下降，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)略有回落。

盛寶銀行建議，當(dāng)前資產(chǎn)配置策略應(yīng)偏向黃金，原因包括特朗普政策不確定性、美聯(lián)儲可能更早開啟降息周期以及投資者對沖機(jī)構(gòu)博弈相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的需求。任何因避險(xiǎn)資金流入導(dǎo)致的美元短暫走強(qiáng)，可能只是盤整而非趨勢逆轉(zhuǎn)，前提是美聯(lián)儲按預(yù)期走向更低利率路徑。

全球央行主導(dǎo)的官方部門買盤仍是黃金市場的支柱，各國儲備管理者因“美國例外論”崩塌而增加黃金與白銀配置。市場對實(shí)物黃金支持的ETF需求強(qiáng)勁，總持倉近期觸及兩年新高。

截至發(fā)稿時(shí)，黃金現(xiàn)貨價(jià)格上漲至3375美元附近，年初至今漲幅擴(kuò)大至27.5%。特朗普威脅解雇庫克后，市場對美聯(lián)儲獨(dú)立性的擔(dān)憂加劇，加上9月降息預(yù)期及中國稀土供應(yīng)問題，推動避險(xiǎn)買盤涌向黃金和白銀。盛寶銀行認(rèn)為，黃金仍是對沖全球政策波動和市場對美聯(lián)儲信譽(yù)質(zhì)疑的關(guān)鍵工具，白銀則受益于供需基本面的支持，尤其是太陽能電池需求增長。