全球車企“負債密碼”：誰在負重前行，誰在輕裝領(lǐng)跑？轉(zhuǎn)型中的財務(wù)博弈

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-05-07 09:11:04 同花順財經(jīng)

在全球經(jīng)濟風(fēng)云變幻的背景下，中國汽車產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，車企的財務(wù)狀況備受關(guān)注。負債率作為關(guān)鍵指標，成為焦點。在汽車業(yè)“油電切換”的關(guān)鍵時刻，負債率不僅是財務(wù)數(shù)據(jù)，更是記錄產(chǎn)業(yè)變遷的重要指標。通過2024年財報數(shù)據(jù)，可以看到傳統(tǒng)巨頭與新興力量在轉(zhuǎn)型過程中的不同生存策略。

對于傳統(tǒng)制造業(yè)，資產(chǎn)負債率在40%-60%通常被認為是正常水平。然而，在汽車行業(yè)，高負債率成為普遍現(xiàn)象。根據(jù)各上市公司財報及招股書統(tǒng)計，10家國外及9家國內(nèi)主流車企2024年的資產(chǎn)負債率普遍超過60%，部分甚至超過80%。例如，福特為84.27%，通用汽車為76.55%，大眾汽車為68.92%；在國內(nèi)車企中，奇瑞最高，達88.64%，蔚來為87.45%，比亞迪為74.64%。

業(yè)內(nèi)專家指出，汽車行業(yè)資產(chǎn)負債率偏高主要是因為汽車制造需要大量資金投入，如建廠、購買設(shè)備和研發(fā)新技術(shù)，尤其當前加速向電動化和智能化轉(zhuǎn)型，均需巨額投資。數(shù)據(jù)顯示，主流車企的總負債較高，且規(guī)模越大、營收越高，負債也越高。國際企業(yè)中，大眾、豐田、通用總負債均超萬億元，總負債在同期營收中的占比均超過100%。國內(nèi)車企中，比亞迪總負債為同期營收的75%，長城汽車為68%，奇瑞為96%。

這些車企的高負債反映了它們加速向電動化和智能化轉(zhuǎn)型的努力。例如，大眾集團近幾年連續(xù)投入巨資進行轉(zhuǎn)型，今年3月又推出了2025-2029年的1700億歐元新計劃，主要用于推動新產(chǎn)品研發(fā)、加強電池業(yè)務(wù)和完善純電動車型平臺等。福特的高負債被認為是為了電氣化轉(zhuǎn)型付出的代價；豐田則持續(xù)大額投入固態(tài)電池。國內(nèi)車企在競爭激烈的市場環(huán)境下，也在不斷提升研發(fā)投入，導(dǎo)致負債率上升。

不過，專家提醒，汽車企業(yè)的高負債也與汽車業(yè)特有的運營模式有關(guān)，包括供應(yīng)鏈長、生產(chǎn)周期長和庫存管理復(fù)雜等。應(yīng)付賬款和預(yù)收款項可能屬于無息負債，雖然增加了負債率，但實際壓力較小。因此，有息負債更具參考價值，更能反映企業(yè)的真實債務(wù)壓力。有息負債占總負債的合理比例一般在30%左右。國際車企中，豐田有息負債約占總負債的68%，福特為66%，反映出較大的償債壓力。大眾集團有息負債占總負債的比例相對合理，為32%。

12 全文共 2 頁下一頁

關(guān)閉

全球車企“負債密碼”：誰在負重前行，誰在輕裝領(lǐng)跑？轉(zhuǎn)型中的財務(wù)博弈

相關(guān)新聞

今日熱點

頻道熱點

全球車企“負債密碼”：誰在負重前行，誰在輕裝領(lǐng)跑？轉(zhuǎn)型中的財務(wù)博弈