純電待突破上市車企集體轉(zhuǎn)向增程。2024年，小鵬汽車、阿維塔等純電車企開始進(jìn)軍增程市場(chǎng)。極氪、智己汽車和埃安也計(jì)劃在2025年推出增程車型。目前市場(chǎng)上只做純電的車企已經(jīng)所剩無幾。在全固態(tài)電池技術(shù)未取得重大突破前，以增程為代表的新能源車越來越受到市場(chǎng)歡迎。

中汽協(xié)預(yù)計(jì)2024年全年汽車銷量將超越上一年再破紀(jì)錄，其中新能源車銷量增長(zhǎng)顯著。新能源車按能源類型分為純電動(dòng)汽車和插電式混合動(dòng)力車型。雖然總量不如純電車型，但插混車型增速遠(yuǎn)超純電車型，特別是增程車的銷量增長(zhǎng)更快。

早期只有理想汽車一家專注于增程技術(shù)路線，隨后賽力斯和零跑汽車銷量大漲后，越來越多的純電車企轉(zhuǎn)向增程車。消費(fèi)者對(duì)續(xù)航和充電便捷性的顧慮使得他們更青睞包括增程式在內(nèi)的混動(dòng)車型。市場(chǎng)期待固態(tài)電池能解決純電車型的續(xù)航和安全問題，但在固態(tài)電池技術(shù)成熟之前，增程車擴(kuò)容已成定局。

2024年前11個(gè)月，中國(guó)汽車產(chǎn)銷分別完成2790.3萬輛和2794萬輛，同比分別增長(zhǎng)2.9%和3.7%。新能源汽車產(chǎn)銷累計(jì)完成1134.5萬輛和1126.2萬輛，同比分別增長(zhǎng)34.6%和35.6%，占新車總銷量的40.3%。中汽協(xié)預(yù)計(jì)2024年中國(guó)新能源總銷量將接近1300萬輛，汽車出口將達(dá)到580萬輛左右規(guī)模。2024年前11個(gè)月，純電動(dòng)車?yán)塾?jì)銷量為673.8萬輛，同比增長(zhǎng)15%；插電式混合動(dòng)力車?yán)塾?jì)銷量為451.9萬輛，同比增長(zhǎng)85.2%?；靹?dòng)車型增速遠(yuǎn)高于純電車。

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2024年1至11月，國(guó)內(nèi)增程式汽車銷量達(dá)到104萬輛，同比增長(zhǎng)超過90%。平安證券預(yù)計(jì)2025年增程車銷量達(dá)220萬輛左右，同比增長(zhǎng)80%。這意味著2024年增程車銷量有望略超120萬輛，中長(zhǎng)期空間有望達(dá)到750萬臺(tái)。

2024年11月，小鵬汽車發(fā)布了鯤鵬超級(jí)電動(dòng)體系，正式入局增程。零跑汽車是較早且較為成功的轉(zhuǎn)型者，2024年公司交付量達(dá)到29.4萬輛，漲幅翻倍。阿維塔、智己汽車、埃安和極氪也宣布將在2025年推出增程車型。蔚來和小米集團(tuán)尚未公開宣布要入局增程汽車，但小米汽車已經(jīng)開始招聘增程相關(guān)工作人員。

從盈利角度看，比亞迪、理想汽車和賽力斯的成功與它們的“混動(dòng)+純電”或“增程+純電”模式密切相關(guān)。增程車型主要集中在20萬元以上的中高端市場(chǎng)，根據(jù)乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2024年1-10月，20萬元以上的增程車銷量約占全部增程車銷量的79%。平安證券指出，增程車擴(kuò)容是未來汽車行業(yè)較為確定的趨勢(shì)之一。

推動(dòng)增程車擴(kuò)容的動(dòng)力之一是技術(shù)迭代，二是成本優(yōu)勢(shì)。2025年增程車的純電續(xù)航可達(dá)到400km以上，并具備超快充技術(shù)。同一車型增程版與純電版電池容量差異在50kWh時(shí)，價(jià)格差大約在2萬元左右，即使增加電池容量，成本依然低于同級(jí)別的純電車型。因此，中低端市場(chǎng)可能仍以純電為主，而中高端市場(chǎng)增程車更具優(yōu)勢(shì)。

2024年前11個(gè)月，增程車銷量突破百萬輛。理想汽車和鴻蒙智行領(lǐng)先，深藍(lán)汽車和零跑汽車緊隨其后。理想汽車2024年全年共交付50.05萬輛，同比增長(zhǎng)33.11%。鴻蒙智行全年累計(jì)交付44.5萬輛，成交均價(jià)穩(wěn)居中國(guó)車市第一。零跑汽車2024年三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收98.6億元，同比大漲74.3%。深藍(lán)汽車2024年前11個(gè)月增程車銷量為12.89萬輛，全年銷售新車24.39萬輛。

純電車市場(chǎng)經(jīng)歷了快速擴(kuò)張后增速放緩，競(jìng)爭(zhēng)加劇。相比之下，插電混動(dòng)（包含增程）汽車市場(chǎng)仍處于增長(zhǎng)快車道，對(duì)續(xù)航和充電便捷性有更高要求的用戶更具吸引力。2024年下半年以來，新能源月度滲透率連續(xù)突破50%，新能源車已經(jīng)成為市場(chǎng)主流。海通證券指出，增程車型或廣義上插電混動(dòng)市場(chǎng)份額增長(zhǎng)較快，主要是吸引燃油車消費(fèi)者，推動(dòng)燃油車市場(chǎng)向新能源轉(zhuǎn)型。

當(dāng)前高壓快充技術(shù)雖緩解了充電時(shí)間問題，但供電側(cè)要求高且成本較高，難以普及。全固態(tài)電池因其高體積質(zhì)量能量密度和安全性被認(rèn)為是解決純電汽車?yán)m(xù)航和安全問題的關(guān)鍵。然而，全固態(tài)電池面臨技術(shù)路線未收斂、制造工藝復(fù)雜、成本高昂等問題，預(yù)計(jì)大規(guī)模商用至少需要到2027年才能實(shí)現(xiàn)。