2025年冬天，一份來(lái)自新加坡的公告攪動(dòng)了中國(guó)航油市場(chǎng)。10月30日，中國(guó)航油（新加坡）股份有限公司發(fā)布公告，確認(rèn)其控股股東中國(guó)航空油料集團(tuán)有限公司正與另一家企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行重組。這份公告迅速引起了北京、上海等地央企總部的關(guān)注。

一家大型能源央企的王先生表示，溝通一直在進(jìn)行，相關(guān)談判涉及資產(chǎn)、渠道和人員的全面整合，這已不是簡(jiǎn)單的資本合作，而是一次產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)。截至目前，重組方案仍存在變數(shù)，最終能否成行及以何種形式成行尚需等待各方博弈及后續(xù)審批的結(jié)果。此次重組的目標(biāo)在于實(shí)現(xiàn)從“煉廠到機(jī)翼”的全鏈條一體化。

金聯(lián)創(chuàng)能源分析師周密認(rèn)為，若重組落地，將重塑?chē)?guó)內(nèi)航油市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局，核心在于能否真正實(shí)現(xiàn)從煉化到加注的全鏈條效率提升。消息傳出后，產(chǎn)業(yè)鏈上的各類企業(yè)反應(yīng)復(fù)雜。一名國(guó)內(nèi)頭部航空公司負(fù)責(zé)航油采購(gòu)的高管表示，他第一時(shí)間調(diào)取了公司未來(lái)三個(gè)季度的用油計(jì)劃和采購(gòu)合同，最關(guān)心的是重組后的議價(jià)空間和供應(yīng)穩(wěn)定性。一家民營(yíng)煉化企業(yè)負(fù)責(zé)人則重新評(píng)估明年的市場(chǎng)策略，擔(dān)心一旦“巨無(wú)霸”誕生，小企業(yè)可能會(huì)被擠出主航道。

王先生認(rèn)為，這次重組不再單純?yōu)榱苏任C(jī)或股權(quán)多元化，而是在“雙碳”目標(biāo)與保障供應(yīng)鏈自主可控的戰(zhàn)略下，主動(dòng)打造一個(gè)能與國(guó)際能源巨頭同臺(tái)競(jìng)技的企業(yè)。截至公告日，中國(guó)航油集團(tuán)持有中航油新加坡已發(fā)行股份總數(shù)的51.31%。

消息傳出后，行業(yè)各方將視線投向全球產(chǎn)能最大的煉油商中國(guó)石油化工集團(tuán)有限公司。2025年5月，原中國(guó)石化系統(tǒng)內(nèi)高管李煒空降中國(guó)航油集團(tuán)擔(dān)任總經(jīng)理，被視為重組前奏。在公告發(fā)布前數(shù)月，雙方高層已展開(kāi)多輪談判。談判的核心在于如何將中國(guó)航油集團(tuán)覆蓋全國(guó)160多個(gè)機(jī)場(chǎng)的分銷網(wǎng)絡(luò)與這家能源央企的龐大產(chǎn)能和煉化設(shè)施無(wú)縫焊接成一條高效、自主、抗風(fēng)險(xiǎn)的超級(jí)供應(yīng)鏈。