美聯(lián)儲10月會議紀要降息分歧顯現(xiàn)

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2025-11-20 08:59:15 財聯(lián)社

美東時間11月19日，美聯(lián)儲公布了10月28日至29日聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議紀要。紀要顯示，決策者對12月是否繼續(xù)降息存在較大分歧。

FOMC在10月會議上以10比2的投票結果通過了降息25個基點的決定，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調至3.75%-4.00%。金融市場此前普遍預計美聯(lián)儲將在12月會議上繼續(xù)降息25個基點，但美聯(lián)儲主席鮑威爾在10月會議后的新聞發(fā)布會上表示，12月降息并非板上釘釘。自10月底以來，多位美聯(lián)儲官員對繼續(xù)降息表達了謹慎態(tài)度，交易員認為12月降息的概率已不足三分之一。

10月會議紀要寫道，幾位與會者認為，如果未來兩次會議之間的經濟表現(xiàn)大致如他們預期，12月進一步下調聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間可能是合適的。但許多與會者表示，在他們的經濟展望下，今年余下時間維持目標區(qū)間不變更為恰當。在美聯(lián)儲的措辭體系中，“許多”比“幾位”人數(shù)更多，意味著對12月降息的傾向較弱。不過，“與會者”并不等同于“投票委員”。會議共有19位與會者，但只有12位擁有投票權，因此無法確定投票成員對12月行動的最終立場。

達拉斯聯(lián)儲主席洛根在10月會議后公開表達了反對降息的立場，但她今年沒有貨幣政策投票權。紀要同時指出，大多數(shù)與會者認為未來還會進一步降息，但不一定是在12月。在美聯(lián)儲官員們看來，目前美國勞動力市場放緩，而且通脹幾乎沒有顯示出可持續(xù)回落至2%目標的跡象，這令他們感到擔憂。紀要寫道，許多與會者支持本次會議下調聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間，一些人也支持這一決定，但同樣可以接受維持利率不變，另有幾位反對降息。爭論的核心在于當前貨幣政策到底有多“緊縮”。部分官員認為，即使降息25個基點，政策對經濟增長的抑制依然過強；而另一些人則認為，經濟活動的韌性表明政策并不緊縮。

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