下半年銀行永續(xù)債發(fā)行超2900億中小銀行接力發(fā)力(2)

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2025-11-12 22:36:43 手機(jī)鳳凰網(wǎng)

中小銀行的永續(xù)債發(fā)行密集，成為市場(chǎng)活躍的參與者。股份行率先突圍，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、光大銀行合計(jì)發(fā)行800億元永續(xù)債，在同期銀行發(fā)行永續(xù)債總規(guī)模中占比超27%。光大銀行于9月16日發(fā)行400億元永續(xù)債，票面利率為2.29%。

城商行與農(nóng)商行下半年的永續(xù)債發(fā)行節(jié)奏加快。成都銀行、寧波銀行分別于8月19日和9月16日發(fā)行110億元和100億元永續(xù)債，票面利率分別為2.28%和2.30%。中小型區(qū)域性銀行如濰坊銀行、東營(yíng)銀行、泰安銀行、日照銀行、濟(jì)寧銀行等機(jī)構(gòu)密集發(fā)行，單只規(guī)模普遍在15億-30億元之間，票面利率控制在2.5%-3%區(qū)間。農(nóng)商行中，青島農(nóng)商行于9月26日發(fā)行了50億元的永續(xù)債，票面利率為2.54%。

從募資用途來(lái)看，這些銀行普遍表示永續(xù)債發(fā)行所募資金將全部用于補(bǔ)充其他一級(jí)資本，提升資本充足率。不同類型銀行資本補(bǔ)充需求的差異體現(xiàn)明顯。金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2025年二季度末，城商行、農(nóng)商行資本充足率分別為12.64%和13.21%，與大型商業(yè)銀行18.18%的水平仍有差距。

蘇商銀行特約研究員武澤偉表示，國(guó)有大行資本充足率較高，加之近期獲得特別國(guó)債注資，資本壓力得到緩解，因此單筆發(fā)行規(guī)模大，但發(fā)行需求邊際收斂；而中小銀行資本充足率普遍低于大型銀行，內(nèi)源性資本積累能力受限，外源性資本補(bǔ)充需求迫切，對(duì)“二永債”依賴度更高，成為發(fā)行數(shù)量的主力。

票面利率下行是今年下半年銀行永續(xù)債發(fā)行的另一大特征。商業(yè)銀行下半年新發(fā)永續(xù)債的票面利率集中在2%-2.8%區(qū)間，較去年同期普遍下降30-50個(gè)基點(diǎn)。浦發(fā)銀行7月9日發(fā)行的200億元永續(xù)債，以1.96%的票面利率刷新下半年新低。這一利率水平既反映了市場(chǎng)流動(dòng)性寬松的宏觀環(huán)境，也體現(xiàn)了投資者對(duì)優(yōu)質(zhì)銀行信用資質(zhì)的高度認(rèn)可。

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