下半年銀行永續(xù)債發(fā)行超2900億中小銀行接力發(fā)力

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2025-11-12 22:36:43 手機(jī)鳳凰網(wǎng)

11月10日，工商銀行在銀行間債券市場(chǎng)完成400億元無固定期限資本債券的發(fā)行，前5年票面利率為2.21%。隨著這筆發(fā)行落地，今年下半年銀行永續(xù)債發(fā)行情況逐漸清晰。截至11月11日，已有22家銀行完成永續(xù)債發(fā)行，合計(jì)募資2923億元，涵蓋國(guó)有大行、股份制銀行及城農(nóng)商行、民營(yíng)銀行。

相較于往年國(guó)有大行主導(dǎo)的局面，今年下半年永續(xù)債市場(chǎng)呈現(xiàn)出“頭部穩(wěn)盤、中小接力”的特點(diǎn)。中行、農(nóng)行、工行合計(jì)發(fā)行1500億元，占比超五成；股份行與城農(nóng)商行集體發(fā)力，貢獻(xiàn)超四成規(guī)模。光大銀行單只發(fā)行400億元刷新年內(nèi)股份行單只發(fā)行規(guī)模紀(jì)錄，成都銀行、寧波銀行等城商行也有單只規(guī)模超百億的永續(xù)債，日照銀行、泰安銀行、濰坊銀行等區(qū)域性機(jī)構(gòu)也密集發(fā)行。

博通咨詢首席分析師王蓬博表示，銀行密集發(fā)行永續(xù)債主要源于資本補(bǔ)充的迫切需求。隨著信貸資產(chǎn)擴(kuò)張和風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)上升，商業(yè)銀行尤其是中小銀行普遍面臨資本充足率下滑的壓力，亟需通過發(fā)行二級(jí)資本債和永續(xù)債補(bǔ)充其他一級(jí)資本和二級(jí)資本。二季度以來中小銀行發(fā)行節(jié)奏加快，反映出監(jiān)管推動(dòng)下中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)化解和資本重建的緊迫性。

下半年新發(fā)永續(xù)債的票面利率集中在2%-2.8%區(qū)間，創(chuàng)近三年同期新低。其中，浦發(fā)銀行新發(fā)永續(xù)債以1.96%的票面利率刷新下半年新低。

長(zhǎng)期以來，國(guó)有大行憑借資本實(shí)力和市場(chǎng)認(rèn)可度，一直是永續(xù)債發(fā)行的主力。今年下半年這一格局雖未根本改變，但結(jié)構(gòu)分化態(tài)勢(shì)明顯。國(guó)有大行共發(fā)行永續(xù)債1500億元，占同期銀行發(fā)行總量超5成。中國(guó)銀行率先發(fā)力，于7月22日和8月22日先后發(fā)行兩期永續(xù)債，合計(jì)規(guī)模達(dá)700億元，發(fā)行時(shí)票面利率分別為1.97%和2.16%。隨后，農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行相繼跟進(jìn)，分別發(fā)行400億元永續(xù)債，票面利率分別為2.27%和2.21%。

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