房地產(chǎn)泡沫破滅可能導致中產(chǎn)階級財富大幅縮水,引發(fā)消費萎縮、債務上升和階層滑落,進而加劇社會“下流化”風險。日本在1990年代泡沫破裂后,房價長期下跌,中產(chǎn)財富蒸發(fā),社會逐步陷入“下流社會”,消費低迷持續(xù)數(shù)十年。當前中國部分城市房價已顯著回調(diào),疊加爛尾樓問題和居民高杠桿,財富縮水效應更為復雜,部分中產(chǎn)面臨“負資產(chǎn)”困境。若經(jīng)濟復蘇乏力、收入預期持續(xù)走弱,可能加劇斷供、失業(yè)與債務通縮循環(huán),進一步放大社會下行壓力。
需警惕的關鍵點:
房價下跌并非唯一風險,爛尾樓問題使“已售未交付”成為獨特風險點,吞噬購房者財富。
高杠桿購房者、偽中產(chǎn)群體在樓市下行中階層滑落風險最高。
家居、建筑等相關產(chǎn)業(yè)已出現(xiàn)企業(yè)倒閉、高管非正常離世等極端信號,行業(yè)寒冬加深。
全球多國如加拿大、新西蘭、韓國等也面臨房價回調(diào)與中產(chǎn)危機,顯示本輪調(diào)整具有廣泛性。