為何說現(xiàn)在是奇瑞汽車上市最好時(shí)候 體面時(shí)刻來臨！奇瑞汽車?yán)习逡S的半輩子都在為公司上市奔波。明天，奇瑞汽車將正式開簿招股，目標(biāo)估值1400億港元，有望成為港交所年內(nèi)最大車企IPO。

回溯到2003年7月，第一代奇瑞QQ上市。憑借可愛造型和親民價(jià)格，這款“車界萌寵”一年賣出4萬多輛，月月銷量破萬，讓奇瑞一夜爆紅。尹同躍趁熱啟動(dòng)上市計(jì)劃，卻因與上汽的股權(quán)糾紛被迫擱淺。他沒有放棄，清理股權(quán)、整改架構(gòu)，2007年奇瑞再度沖刺IPO，但全球金融危機(jī)導(dǎo)致資本市場(chǎng)大門緊閉，二次上市再次失利。

連遭兩次挫折后，尹同躍和奇瑞默默蓄力八年。2015年，他們第三次闖關(guān)IPO，希望借殼“海螺型材”將新能源板塊推向股市。無奈當(dāng)年新能源車銷量不足兩萬輛，資本市場(chǎng)興趣寥寥，第三次嘗試仍以失敗告終。

2019年，奇瑞啟動(dòng)混改，青島五道口注資196億元入場(chǎng)，國資持股比例首次降至40%以下。尹同躍再次看到上市曙光，但命運(yùn)又開了一個(gè)玩笑：上市前的關(guān)鍵時(shí)刻，青島五道口自身資金鏈斷裂。隨后雖得立訊精密王來春百億接盤，但復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系讓上市之路依然迷茫。

從42歲首次提出上市，到如今年過六旬，尹同躍屢敗屢戰(zhàn)。如今的奇瑞終于站到了一個(gè)足夠體面的起點(diǎn)。它是中國汽車出口的第一名，在歐洲、中東、南美的街頭，你能看到奇瑞的車和比亞迪一樣頻繁。奇瑞有了iCAR、星途、捷途、奇瑞新能源等品牌矩陣，補(bǔ)齊了從入門到高端的產(chǎn)品線。

2024年，奇瑞凈利潤(rùn)突破143億，全年總銷量260萬輛。今年上半年，奇瑞累計(jì)銷售126萬輛；截至8月底，奇瑞集團(tuán)累計(jì)銷售汽車172.73萬輛，累計(jì)出口79.88萬輛，預(yù)計(jì)全年銷量將突破300萬輛大關(guān)。300萬輛不僅是一個(gè)數(shù)字，更是躋身全球前十車企的關(guān)鍵門檻。目前中國僅有比亞迪和吉利進(jìn)入全球銷量前十，奇瑞則是最有潛力成為第三家的車企。

中國汽車工業(yè)的兩個(gè)“黃埔軍校”，一個(gè)是合肥工業(yè)大學(xué)，培養(yǎng)了大量的汽車工程師和車企老總，另一個(gè)就是奇瑞汽車。作為最早高舉自主創(chuàng)新旗幟的車企，尹同躍當(dāng)年親自邀請(qǐng)徐敏、辛軍、顧鐳、陳安寧等專家回國，搭建起完善的研發(fā)體系。業(yè)內(nèi)近乎半數(shù)的研發(fā)人才都曾有在奇瑞工作的經(jīng)歷，哪吒汽車的方運(yùn)舟、張勇，都是“奇瑞系”走出的代表。據(jù)說在巔峰時(shí)期，奇瑞對(duì)面的賓館長(zhǎng)期被各大車企包租，只為“挖”到奇瑞培養(yǎng)出來的技術(shù)骨干。

然而，奇瑞長(zhǎng)期承受高負(fù)債率的壓力，2025年一季度賬面上資產(chǎn)2100多個(gè)億，凈資產(chǎn)258億，負(fù)債高達(dá)1847億，資產(chǎn)負(fù)債率87.74%。這個(gè)比例在整個(gè)車企圈絕對(duì)算高的。此前，奇瑞主要依賴銀行貸款和地方政府補(bǔ)貼，難以支撐其在新能源與智能化領(lǐng)域的巨額投入。

如今奇瑞出口第一、銷量節(jié)節(jié)攀升、品牌越做越響，這確實(shí)是它最體面的時(shí)刻。但體面是給別人看的，里子的賬本才是自己要扛的。