美聯(lián)儲(chǔ)降息有何影響 全球市場(chǎng)走勢(shì)引關(guān)注

北京時(shí)間9月18日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至4.00%—4.25%之間。這是自2024年12月以來的首次降息。最新點(diǎn)陣圖顯示，多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)2025年還將降息兩次。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上表示，降息是一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理決策，并不會(huì)進(jìn)入持續(xù)性的降息周期，市場(chǎng)情緒因此降溫，納指盤中一度跌逾1%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月17日，美股三大股指收盤漲跌不一。萬得美國科技七巨頭指數(shù)跌0.66%，英偉達(dá)跌超2%。中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)漲2.85%。迅雷、百度集團(tuán)漲超11%，樸荷生物科技漲逾10%，萬國數(shù)據(jù)漲超7%，奇富科技、陸控、蔚來漲逾6%；禾賽科技跌超3%，中通快遞跌逾1%。

鮑威爾暗示美聯(lián)儲(chǔ)正在把政策重點(diǎn)從通脹轉(zhuǎn)向就業(yè)，稱勞動(dòng)力市場(chǎng)正在降溫，是時(shí)候在政策制定中考慮到這一點(diǎn)了。此前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月CPI同比上漲2.9%，核心CPI同比上漲3.1%，非農(nóng)就業(yè)人口增加2.2萬人，失業(yè)率為4.3%。

上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院教授胡捷認(rèn)為，從美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)進(jìn)入一個(gè)相對(duì)謹(jǐn)慎但較為持續(xù)的降息進(jìn)程。東方金誠研究發(fā)展部高級(jí)副總監(jiān)白雪指出，美聯(lián)儲(chǔ)降息通常通過降低融資成本和提升流動(dòng)性來提振風(fēng)險(xiǎn)偏好，推動(dòng)全球資產(chǎn)配置向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)傾斜。歷史數(shù)據(jù)顯示，在“預(yù)防式降息”周期中，美股尤其是對(duì)利率敏感的科技成長(zhǎng)板塊和中小盤股表現(xiàn)突出。美債收益率跟隨政策利率也會(huì)普遍下行，長(zhǎng)期債券和投資級(jí)公司債受益顯著。

關(guān)于新興市場(chǎng)資產(chǎn)，白雪預(yù)計(jì)可能迎來資金流入。美元走弱和全球流動(dòng)性改善會(huì)推動(dòng)資本從美國轉(zhuǎn)向收益率更高的新興市場(chǎng)，尤其是亞洲股市和主權(quán)債。但需注意，若降息伴隨全球經(jīng)濟(jì)放緩，新興市場(chǎng)資本流動(dòng)的波動(dòng)性和脆弱性可能被放大。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)降息可能引發(fā)全球央行降息潮。雖然中國基準(zhǔn)利率已處于較低水平，央行降息空間不大但仍有一定寬松空間，如通過下調(diào)LPR和MLF利率或降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性。這可能對(duì)A股市場(chǎng)形成提振，并推動(dòng)市場(chǎng)出現(xiàn)第二波上攻行情。中信證券研究表明，在預(yù)防式降息環(huán)境中，美股通常呈現(xiàn)三大特征：一是在“美聯(lián)儲(chǔ)看跌期權(quán)”托底下難有明顯向下調(diào)整；二是對(duì)利率敏感的指數(shù)或板塊表現(xiàn)突出；三是歷史經(jīng)驗(yàn)顯示美股降息交易大約在首次降息后持續(xù)三個(gè)月。

美聯(lián)儲(chǔ)決議公布后，現(xiàn)貨黃金刷新紀(jì)錄高位至3704美元/盎司，年內(nèi)累漲超40%，隨后收窄漲幅，最終日內(nèi)跌幅收窄至0.83%，報(bào)3658.89美元/盎司；現(xiàn)貨白銀一度跌超3%，后跌幅收窄至2.14%，報(bào)41.638美元/盎司。一德期貨表示，美聯(lián)儲(chǔ)的降息決策對(duì)各類資產(chǎn)的影響存在顯著差異，特別是對(duì)于黃金等具有強(qiáng)貨幣屬性的資產(chǎn)，降息的影響更為直接且顯著。

盡管未來仍存各種不確定性，近期的美股、日本股市、中國股市在AI的驅(qū)動(dòng)下依然強(qiáng)勁沖高。多位華爾街資管機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)理表示，每輪牛市都有一條主線，中、美股市的主線無疑是AI，尤其是甲骨文的財(cái)報(bào)點(diǎn)燃了市場(chǎng)熱情，進(jìn)一步明確了各大科技公司未來在AI領(lǐng)域的資本開支將持續(xù)增長(zhǎng)。

商務(wù)部定于9月18日下午3時(shí)舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹近期商務(wù)領(lǐng)域重點(diǎn)工作有關(guān)情況，并答記者問。國務(wù)院新聞辦公室將于同日下午3時(shí)舉行“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會(huì)，請(qǐng)科技部部長(zhǎng)陰和俊介紹科技創(chuàng)新發(fā)展成就，并答記者問。中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)擬于2025年9月18日至19日在安徽滁州舉辦“光伏儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新成果對(duì)接會(huì)”。工業(yè)和信息化部9月17日對(duì)《智能網(wǎng)聯(lián)汽車 組合駕駛輔助系統(tǒng)安全要求》強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)公開征求意見。財(cái)政部9月17日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1至8月，全國一般公共預(yù)算收入148198億元，同比增長(zhǎng)0.3%。其中，全國稅收收入121085億元，同比微增0.02%。這是今年以來全國稅收收入累計(jì)增速首次由負(fù)轉(zhuǎn)正。

寒武紀(jì)發(fā)布公告稱，公司計(jì)劃于2025年9月18日舉行半年度業(yè)績(jī)說明會(huì)，就投資者關(guān)心的問題進(jìn)行交流。華為全聯(lián)接大會(huì)2025將于9月18日至20日在上海舉辦，并將于9月19日在法國巴黎舉辦創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)布會(huì)。9月18日，Meta將舉行Connect大會(huì)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)Meta首款消費(fèi)級(jí)智能眼鏡將發(fā)布。近期，市場(chǎng)監(jiān)管總局新批準(zhǔn)發(fā)布一批生物領(lǐng)域國家標(biāo)準(zhǔn)物質(zhì)，助力血液病、人獸共患病、皰疹病毒等準(zhǔn)確診斷與科學(xué)防控。9月17日，國務(wù)院國資委副主任李鎮(zhèn)表示，“十四五”期間國資央企大力推進(jìn)布局優(yōu)化結(jié)構(gòu)調(diào)整，以市場(chǎng)化的方式重組了6組10家企業(yè)，新組建設(shè)立9家中央企業(yè)。上交所副理事長(zhǎng)霍瑞戎透露，上交所已與多家商業(yè)航天、人工智能、低空經(jīng)濟(jì)企業(yè)開展預(yù)溝通，推動(dòng)第五套標(biāo)準(zhǔn)擴(kuò)圍至相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域。醫(yī)保個(gè)人賬戶不光能自己用，還能給家人“錢包轉(zhuǎn)賬”，實(shí)現(xiàn)近親屬之間（含跨?。┽t(yī)保個(gè)人賬戶共濟(jì)使用。9月17日，華為商城顯示，華為Mate X6、Pura 80系列、Mate 70系列開啟降價(jià)優(yōu)惠。9月17日，萬科官網(wǎng)已完成組織架構(gòu)及管理團(tuán)隊(duì)信息的更新，標(biāo)志著其籌備已久的組織架構(gòu)大調(diào)整正式落地。

京東集團(tuán)創(chuàng)始人、董事局主席劉強(qiáng)東現(xiàn)身“京東品酒會(huì)”活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)，談到和美團(tuán)CEO王興的關(guān)系時(shí)表示，希望民營企業(yè)“簡(jiǎn)單點(diǎn)”，可以多見面聊聊。企業(yè)家不應(yīng)該變成仇人，沒必要把正常的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)變成個(gè)人恩怨。他表示，之前有的外賣平臺(tái)扣點(diǎn)達(dá)到25%，但全國沒幾個(gè)餐飲店凈利潤能到25%。后續(xù)將公布全新的酒店發(fā)展計(jì)劃，不會(huì)把酒店拉進(jìn)“價(jià)格戰(zhàn)”，讓整個(gè)生態(tài)受到破壞。