美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)中國(guó)貨幣政策有何影響 市場(chǎng)流動(dòng)性與風(fēng)險(xiǎn)偏好提升！當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月17日，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.00%-4.25%之間，這是自2024年12月以來(lái)的首次降息。美國(guó)近幾個(gè)月新增就業(yè)遠(yuǎn)低于預(yù)期促使了這一決策。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，在今年十月底和十二月初的最后兩次美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議中可能還會(huì)進(jìn)行類似幅度的降息。

美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息后，美股短線拉升隨后回落。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)轉(zhuǎn)為下跌，納指跌幅擴(kuò)大至0.5%，道指漲幅收窄至0.8%。美元指數(shù)跌破7月初的低點(diǎn)，降至96.22，創(chuàng)2022年2月以來(lái)新低。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)顯示，2025年將再降息50個(gè)基點(diǎn)，2026年和2027年將各降息25個(gè)基點(diǎn)。理事米蘭投異議票，支持降息50基點(diǎn)，他是特朗普提名的美聯(lián)儲(chǔ)理事，此次會(huì)議中擁有表決權(quán)。

美聯(lián)儲(chǔ)降息意味著市場(chǎng)上的貨幣供應(yīng)量增加，降低個(gè)人和企業(yè)的貸款利率，鼓勵(lì)消費(fèi)和投資，從而提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。對(duì)于股市來(lái)說，降息有助于提升市場(chǎng)的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)偏好，對(duì)股市產(chǎn)生正面影響。同時(shí)，降息削弱美元匯率，通常會(huì)提振以美元計(jì)價(jià)的黃金、原油等商品價(jià)格。美元走弱緩解新興市場(chǎng)債務(wù)壓力，并吸引國(guó)際資本流入其股市和債市。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)降息25個(gè)基值并不滿意。他此前曾表示希望看到“大幅降息”，并批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾。白宮貿(mào)易顧問納瓦羅也認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)利率至少高出100個(gè)基點(diǎn)，建議本次應(yīng)降息50個(gè)基點(diǎn)，下次再降50個(gè)基點(diǎn)。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)降息可能引發(fā)全球央行降息潮。雖然中國(guó)基準(zhǔn)利率已處于較低水平，但央行仍有寬松空間，如通過下調(diào)LPR和MLF利率或降準(zhǔn)釋放流動(dòng)性。這可能對(duì)A股市場(chǎng)形成提振，并推動(dòng)市場(chǎng)出現(xiàn)第二波上攻行情。東方財(cái)富證券陳果團(tuán)隊(duì)分析稱，預(yù)防式降息期間A股、港股總量維度表現(xiàn)不一，但結(jié)構(gòu)上共同指向受益于低利率估值擴(kuò)張的成長(zhǎng)板塊和其他利率敏感型行業(yè)，且港股彈性更大。具備景氣支撐和業(yè)績(jī)想象空間的AI算力/半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥等行業(yè)將繼續(xù)受益。

債市方面，美聯(lián)儲(chǔ)降息將緩解中美利差壓力，有望吸引外資增持人民幣債券，特別是國(guó)債和政策性金融債。在全球低利率環(huán)境下，中國(guó)債券的配置價(jià)值將進(jìn)一步凸顯。伴隨美聯(lián)儲(chǔ)降息及關(guān)稅政策對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)沖擊逐步顯現(xiàn)，美元指數(shù)還將承受一定下行壓力，為人民幣帶來(lái)升值動(dòng)能。結(jié)合四季度外部波動(dòng)對(duì)我國(guó)出口的影響，逆周期調(diào)節(jié)政策適時(shí)加力將確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本穩(wěn)定，為人民幣匯率提供重要內(nèi)在支撐。美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)中國(guó)貨幣政策有何影響 市場(chǎng)流動(dòng)性與風(fēng)險(xiǎn)偏好提升！