美聯(lián)儲若重啟降息對全球股市影響幾何市場泡沫化嚴(yán)重風(fēng)險加劇

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2025-09-16 17:39:32 財聯(lián)社

摩根大通資產(chǎn)管理公司全球首席策略師David Kelly在周一發(fā)布的報告中表示，如果本周市場普遍預(yù)期的美聯(lián)儲降息被視為受政治壓力驅(qū)動，并與央行自身對經(jīng)濟(jì)的預(yù)測不符，可能會加劇股市、債市和美元面臨的風(fēng)險。盡管華爾街債券和股票投資者因美聯(lián)儲在暫停九個月后重啟降息而歡欣鼓舞，Kelly警告稱，在市場近期反彈之后，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度并尋求分散投資。

過去幾個月美國勞動力市場疲軟跡象加劇，目前市場預(yù)期美聯(lián)儲本月將降息25個基點，并延續(xù)本輪降息周期至明年。從市場行情走勢看，10年期美債收益率已從五月底逼近5%的高位回落至4%附近。與此同時，美國股市迎來了14萬億美元的市值飆升，主要股指本月也屢創(chuàng)新高。然而，對于后市走向，Kelly并未盲目樂觀，他指出，若本周美聯(lián)儲的利率決定被視為向政治壓力投降，美國金融市場和美元將面臨新的風(fēng)險。他認(rèn)為當(dāng)前市場泡沫化嚴(yán)重，寬松政策更可能削弱而非刺激需求，最終將對股票、債券和美元構(gòu)成負(fù)面影響。

Kelly并非唯一預(yù)測股市創(chuàng)紀(jì)錄漲勢可能在美聯(lián)儲重啟降息后終結(jié)的人。摩根士丹利和奧本海默資產(chǎn)管理公司的策略師近期也警告稱，隨著投資者將注意力轉(zhuǎn)向潛在的經(jīng)濟(jì)放緩，謹(jǐn)慎基調(diào)可能取代當(dāng)前的樂觀情緒。對于本周的美聯(lián)儲利率決議，Kelly認(rèn)同市場對美聯(lián)儲寬松政策的預(yù)期定價，但他認(rèn)為美聯(lián)儲自身對經(jīng)濟(jì)增長和通脹的預(yù)測可能缺乏支撐該決策的充分依據(jù)。他表示，在同樣將于周三會議結(jié)束后發(fā)布的季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測更新中，官員們可能僅會小幅下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長和勞動力市場預(yù)期，而通脹預(yù)測料將持續(xù)高于央行2%的目標(biāo)直至2027年。Kelly在報告中寫道：“到今年第四季度，通脹率可能比美聯(lián)儲目標(biāo)高出1.2個百分點且仍在上升，而失業(yè)率僅比目標(biāo)高出0.3個百分點且保持穩(wěn)定。若前景如此，美聯(lián)儲為何還要降息？”

美國總統(tǒng)特朗普數(shù)月來持續(xù)施壓美聯(lián)儲主席鮑威爾要求其在今年大幅降息。周日特朗普再度向記者表示，預(yù)計本周美聯(lián)儲將迎來“大幅降息”。由特朗普任命的美聯(lián)儲理事沃勒和鮑曼已經(jīng)在7月決議投票時對美聯(lián)儲當(dāng)時維持利率不變的決定投下了反對票。作為接替鮑威爾的熱門人選之一，沃勒近來淡化了關(guān)稅引發(fā)通脹的擔(dān)憂，同時強調(diào)勞動力市場問題日益嚴(yán)峻。Kelly預(yù)計，若聯(lián)邦公開市場委員會成員能真正無視來自政府和同僚的雙重壓力，此次決議中雙方陣營都可能出現(xiàn)多票反對。

(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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