美國勞工統(tǒng)計(jì)局周四晚發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月通脹略有上升，但關(guān)稅傳導(dǎo)效應(yīng)仍然可控。分析人士認(rèn)為，8月通脹數(shù)據(jù)進(jìn)一步鞏固了美聯(lián)儲(chǔ)下周降息的理由，但步伐預(yù)計(jì)謹(jǐn)慎。

數(shù)據(jù)顯示，8月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲2.9%，創(chuàng)今年2月以來新高，漲幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上漲0.4%，漲幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)，兩者略高于預(yù)期。剔除能源和食品價(jià)格的核心CPI同比上漲3.1%，環(huán)比上漲0.3%，漲幅均和上月持平，且符合預(yù)期。

北京時(shí)間周五9:30左右，芝加哥商品交易所FedWatch數(shù)據(jù)顯示，9月美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為92.7%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為7.3%。

凱投宏觀北美地區(qū)副首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·布朗表示，8月通脹數(shù)據(jù)鞏固了下周降息25個(gè)基點(diǎn)的理由，但沒有為更大力度的50個(gè)基點(diǎn)調(diào)整提供任何支持。盡管8月份核心CPI略有更顯著的上漲，這是由于商品、服務(wù)和住房價(jià)格普遍上升所致，但聯(lián)邦公開市場委員會(huì)并沒有太多可擔(dān)憂的，因?yàn)楣烙?jì)顯示，上個(gè)月核心個(gè)人消費(fèi)支出平減指數(shù)的環(huán)比增長率與目標(biāo)值一致，為0.18%。

惠譽(yù)評級首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布賴恩·庫爾頓也表示，雖然物價(jià)有所上漲，但不會(huì)對9月降息構(gòu)成制約。核心商品價(jià)格在8月份環(huán)比上漲0.3%，高于6月和7月的環(huán)比0.2%，同比上漲1.5%，這是自2023年5月以來的最快漲幅。汽車價(jià)格再次上漲，從某些方面來看，上漲速度相當(dāng)快。但由于服務(wù)業(yè)疲軟，核心通脹率總體穩(wěn)定在同比3.1%和環(huán)比0.3%。這將使美聯(lián)儲(chǔ)確信，9月份的降息不會(huì)對其價(jià)格穩(wěn)定使命帶來過度風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，從最新CPI報(bào)告看，雖然關(guān)稅效應(yīng)繼續(xù)給商品價(jià)格帶來了上行壓力，但壓力總體可控。華泰證券分析師易峘在研報(bào)中表示，雖然美國8月CPI超預(yù)期，但核心CPI符合預(yù)期，關(guān)稅影響較大的分項(xiàng)環(huán)比增速也較為溫和，顯示關(guān)稅傳導(dǎo)仍然可控。市場此前擔(dān)心關(guān)稅導(dǎo)致通脹明顯升溫，制約美聯(lián)儲(chǔ)降息，但如之前分析，美國加權(quán)有效關(guān)稅稅率上升幅度不及預(yù)期，疊加企業(yè)承擔(dān)部分關(guān)稅負(fù)擔(dān)，關(guān)稅對通脹的推升較為溫和，對聯(lián)儲(chǔ)降息不構(gòu)成制約。