家族信托何以界定法律邊界香港高等法院裁定引發(fā)探討

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2025-10-13 12:52:18 界面新聞

家族信托業(yè)務(wù)再次成為輿論焦點(diǎn)。近日，香港特別行政區(qū)高等法院作出裁定，允許恒大集團(tuán)的香港清盤人接管許家印家族在全球范圍內(nèi)的資產(chǎn)。在此之前，2024年6月24日，香港高等法院已簽發(fā)全球禁令，在77億美元范圍內(nèi)凍結(jié)許家印的財產(chǎn)。

與全球資產(chǎn)凍結(jié)令相比，本次財產(chǎn)接管令將允許恒大清盤人直接控制并調(diào)查許家印的財產(chǎn)。有消息稱，這可能意味著許家印海外信托被穿透。然而，查閱裁定并與多位業(yè)內(nèi)資深人士交流后發(fā)現(xiàn)，裁定僅提到個別許家印名下信托開立的銀行賬戶可納入接管人的接管范疇，并未裁定該賬戶能用于實體處分。涉及信托的討論僅在三段法官引用的歷史判例觀點(diǎn)中出現(xiàn)。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，嚴(yán)格意義上說，許家印的離岸信托賬戶“已被擊穿”還為時尚早。民商法專家楊祥博士分析指出，香港高等法官采取了訴前/訴中臨時救濟(jì)措施，凍結(jié)許家印夫婦等人的資產(chǎn)，防止其在訴訟過程中或判決作出前轉(zhuǎn)移、隱匿或揮霍財產(chǎn)，導(dǎo)致將來判決無法執(zhí)行。北京乾成律師事務(wù)所破產(chǎn)與執(zhí)行業(yè)務(wù)部副主任程全律師也表示，香港高等法院的裁定只是預(yù)防性的財產(chǎn)保全措施，不涉及信托效力的實質(zhì)審查。

如果資金來源不合法，信托賬戶被“擊穿”也是理所當(dāng)然。程全提到，香港高等法院的裁定再次明確了家族信托發(fā)揮效用的法律邊界，發(fā)展家族信托需要正本溯源。作為財富管理領(lǐng)域的核心工具，家族信托在海外已有百年歷史，從英國土地信托雛形到美國成熟實踐，始終以資產(chǎn)獨(dú)立、傳承可控為核心優(yōu)勢。例如，洛克菲勒家族1934年設(shè)立的信托通過不可撤銷架構(gòu)與嚴(yán)格分配規(guī)則，支撐家族財富傳承超過八代。

國內(nèi)家族信托雖僅發(fā)展十余年，但規(guī)模增長迅速。隨著國內(nèi)創(chuàng)一代步入頤養(yǎng)天年的階段，民營企業(yè)家積累的財富也來到“交接傳承”的關(guān)鍵時點(diǎn)。中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，我國家族信托業(yè)務(wù)存續(xù)規(guī)模從零到1000億元用了7年，從1000億元到3500億元僅用了3年。截至2024年末，中國家族信托規(guī)模合計6435.79億元，在財富管理服務(wù)信托中占比最高。《胡潤2024財富報告》預(yù)計，未來10年內(nèi)，中國超高凈值客戶將有20萬億元財富傳給下一代；20年內(nèi)，這一數(shù)字將增至45萬億元；30年內(nèi)，財富傳承總額預(yù)計將達(dá)到79萬億元。

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