寒武紀股價波動潛在拋壓還有多少調倉資金影響幾何

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2025-09-09 22:49:08 新浪財經(jīng)

近日，寒武紀股價出現(xiàn)大幅波動，指數(shù)基金的調倉情況再次受到市場關注。隨著相關成分股的股價變動，其樣本權重也在不斷變化。截至9月8日，寒武紀占科創(chuàng)50指數(shù)的權重降至13.15%，中芯國際的權重為10.63%。

根據(jù)指數(shù)規(guī)則，上海證券交易所與中證指數(shù)有限公司決定調整科創(chuàng)50等指數(shù)樣本，于9月12日收市后生效。中證指數(shù)官網(wǎng)發(fā)布的上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)編制方案顯示，單個樣本權重不超過10%，前五大樣本權重合計不超過40%。從科創(chuàng)50指數(shù)最新權重來看，截至9月8日，寒武紀權重為13.15%，中芯國際為10.63%。隨著指數(shù)調整，跟蹤科創(chuàng)50的指數(shù)基金需要調倉，這意味著部分資金將從寒武紀流出。據(jù)Choice測算，截至9月5日，掛鉤科創(chuàng)50指數(shù)的ETF規(guī)模為1728.79億元，根據(jù)寒武紀披露的權重計算，約有54.5億元將從寒武紀流出。

除了科創(chuàng)50指數(shù)外，近期，科創(chuàng)芯片指數(shù)也將迎來季度定期調整。該指數(shù)同樣要求單個成分股權重不超過10%。截至9月8日，寒武紀在科創(chuàng)芯片指數(shù)的權重為14.9%，跟蹤科創(chuàng)芯片的ETF規(guī)模約428.56億元。經(jīng)計算，科創(chuàng)芯片指數(shù)基金需要賣出約21億元。上述兩個指數(shù)掛鉤產(chǎn)品對寒武紀的拋壓合計約為75.5億元。此外，在科創(chuàng)板人工智能、科創(chuàng)板成長等指數(shù)中，寒武紀的權重也超過10%，這些指數(shù)同樣會在9月調整樣本，但相關基金規(guī)模不大，調倉影響有限。

這種指數(shù)基金的調倉預期導致部分資金賣出超限標的。但從實際操作情況看，目前還沒有調倉，市場資金更多是基于指數(shù)基金的調整預期選擇了提前“搶跑”。一旦越來越多的資金都開始這么做，就會帶來踩踏效應。事實上，同上周五相比，當前指數(shù)基金對寒武紀的拋壓已經(jīng)大幅降低。截至9月5日，寒武紀占科創(chuàng)50指數(shù)的權重為13.98%，掛鉤科創(chuàng)50指數(shù)的ETF規(guī)模為1736.41億元，約有69億元將從寒武紀流出。而科創(chuàng)芯片指數(shù)基金需要賣出約25億元。也就是說，在9月8日寒武紀調整之后，疊加指數(shù)基金規(guī)模變化，上述兩個指數(shù)掛鉤基金對寒武紀的拋壓就從94億元降至75.5億元。

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