機(jī)構(gòu)：本輪A股仍有一定上行空間市場情緒持續(xù)升溫(3)

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2025-08-25 18:33:43 澎湃新聞

中信建投證券認(rèn)為，市場資金情緒持續(xù)升溫，雖然斜率并不陡峭，可能仍然能夠提供一定的行情演繹空間，但部分指標(biāo)已經(jīng)升至較高位置，若慢牛行情演化為加速趕頂，不可忽視可能的階段性脆弱風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)外部基本面和流動(dòng)性條件無顯著利空，市場情緒和資金面尚未達(dá)到顯著全面過熱，目前還達(dá)不到看空的條件，后續(xù)市場走勢或?qū)⒀永m(xù)中期慢牛格局。當(dāng)前市場情況下，賽道輪動(dòng)仍是最顯著的行情特征，綜合勝率和賠率來看，在景氣賽道領(lǐng)域?qū)ふ业臀恍路较?，或是短期更有性價(jià)比的選擇。行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注通信、計(jì)算機(jī)、半導(dǎo)體、傳媒、新消費(fèi)、新能源、非銀、有色等。

浙商證券展望后市，應(yīng)該忽略短期波動(dòng)，繼續(xù)在中線上以多頭思維對待市場。以技術(shù)視角看，目前正處于日線“主升3浪”當(dāng)中，“緩慢但堅(jiān)定”的短期攻勢仍未有明確的停止跡象。在風(fēng)險(xiǎn)偏好和流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)下，預(yù)測市場短期走勢成為“高難度問題”。事實(shí)上，在主升3浪尚未完結(jié)的情況下，預(yù)計(jì)市場可能并不會(huì)發(fā)生大的風(fēng)險(xiǎn)，上證的20日、60日線都將成為有效支撐。配置方面，建議投資者適度忽略短線走勢，放棄對回調(diào)節(jié)奏的預(yù)測，不要試圖在當(dāng)前行情中先賣后買、博取差價(jià)，以免丟失籌碼，反而應(yīng)該在重要支撐（如20日、60日均線）附近分別增加短線、中線配置。繼續(xù)增加對前期落后板塊地產(chǎn)的關(guān)注度。

興業(yè)證券認(rèn)為，上周行情節(jié)奏較好地詮釋了“主線引領(lǐng)、交替輪動(dòng)”的特征，科技成長主線經(jīng)歷前期的連續(xù)上行后，上周周初進(jìn)入階段性休整，此時(shí)低位的順周期板塊能夠及時(shí)接力，使得市場情緒沒有迅速冷卻，進(jìn)而在上周五科技成長主線休整到位后，引領(lǐng)市場再創(chuàng)新高。因此，在這種行情結(jié)構(gòu)特征下，后續(xù)圍繞兩條思路進(jìn)行布局：第一，繼續(xù)尋找科技成長主線內(nèi)部的低位方向，挖掘尚未被充分定價(jià)的細(xì)分領(lǐng)域；第二，對于低位順周期板塊，精選具備景氣預(yù)期、符合資金審美，既有短期輪動(dòng)機(jī)會(huì)、同時(shí)兼具中長期成長性的優(yōu)質(zhì)賽道。

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