全球央行持續(xù)購金，為金價(jià)提供支撐(2)

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2025-08-21 10:04:50 中國黃金網(wǎng)

新加坡金融管理局（MAS）是6月唯一的凈賣家，6月凈售黃金6噸，整個(gè)二季度凈出售5噸。排在其后的是烏茲別克斯坦央行，二季度減少3噸，德國央行減少1噸。

此外，市場(chǎng)普遍猜測(cè)央行購金不單單是披露的數(shù)據(jù)，還有隱藏購金行為，且遠(yuǎn)大于披露數(shù)據(jù)。根據(jù)金屬聚焦（Metals Focus）的估計(jì)和現(xiàn)有報(bào)告數(shù)據(jù)，二季度未報(bào)告的全球央行購金量估計(jì)約為90噸。從世界黃金協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)看，央行二季度購金166噸，環(huán)比下降33％，這是連續(xù)第二個(gè)季度需求放緩。雖然這是自2022年二季度以來的最低季度需求水平，但仍比2010年和2021年的平均季度水平高出41％。全球央行上半年總采購量為415噸，比24年上半年的525噸減少21％，為2022年以來的最低上半年總采購量。世界黃金協(xié)會(huì)的央行購金數(shù)據(jù)既有央行披露數(shù)據(jù)，也結(jié)合了其對(duì)于央行未披露數(shù)據(jù)的預(yù)估值。

而世界黃金協(xié)會(huì)2025年央行黃金調(diào)查也顯示，絕大多數(shù)（95％）的受訪者預(yù)計(jì)未來12個(gè)月全球央行黃金儲(chǔ)備將增加，而43％的受訪者認(rèn)為自己的黃金儲(chǔ)備也將在同一時(shí)期增加。值得注意的是，沒有受訪者預(yù)計(jì)其黃金儲(chǔ)備會(huì)減少，所以說，央行購金計(jì)劃依舊是買入及持有。

筆者預(yù)計(jì)隨著各國外匯儲(chǔ)備強(qiáng)勁增長(zhǎng)或者金價(jià)疲軟，可能會(huì)重新點(diǎn)燃買盤。從審慎的角度來看，金價(jià)的強(qiáng)勢(shì)上漲，往往會(huì)抑制央行增持，二季度央行購金的放緩其實(shí)也并不意外，如果價(jià)格回調(diào)，相信央行購金還將持續(xù)。而央行的購金是真金白銀(38.37,0.11,0.27%)實(shí)實(shí)在在的持有黃金，遠(yuǎn)比投機(jī)資金更為穩(wěn)定，這也為黃金價(jià)格的上漲提供了更大的基本面支撐。

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(責(zé)任編輯：zx0002)

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