新加坡金融管理局(MAS)是6月唯一的凈賣家,6月凈售黃金6噸,整個(gè)二季度凈出售5噸。排在其后的是烏茲別克斯坦央行,二季度減少3噸,德國央行減少1噸。
此外,市場(chǎng)普遍猜測(cè)央行購金不單單是披露的數(shù)據(jù),還有隱藏購金行為,且遠(yuǎn)大于披露數(shù)據(jù)。根據(jù)金屬聚焦(Metals Focus)的估計(jì)和現(xiàn)有報(bào)告數(shù)據(jù),二季度未報(bào)告的全球央行購金量估計(jì)約為90噸。從世界黃金協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)看,央行二季度購金166噸,環(huán)比下降33%,這是連續(xù)第二個(gè)季度需求放緩。雖然這是自2022年二季度以來的最低季度需求水平,但仍比2010年和2021年的平均季度水平高出41%。全球央行上半年總采購量為415噸,比24年上半年的525噸減少21%,為2022年以來的最低上半年總采購量。世界黃金協(xié)會(huì)的央行購金數(shù)據(jù)既有央行披露數(shù)據(jù),也結(jié)合了其對(duì)于央行未披露數(shù)據(jù)的預(yù)估值。
而世界黃金協(xié)會(huì)2025年央行黃金調(diào)查也顯示,絕大多數(shù)(95%)的受訪者預(yù)計(jì)未來12個(gè)月全球央行黃金儲(chǔ)備將增加,而43%的受訪者認(rèn)為自己的黃金儲(chǔ)備也將在同一時(shí)期增加。值得注意的是,沒有受訪者預(yù)計(jì)其黃金儲(chǔ)備會(huì)減少,所以說,央行購金計(jì)劃依舊是買入及持有。
筆者預(yù)計(jì)隨著各國外匯儲(chǔ)備強(qiáng)勁增長(zhǎng)或者金價(jià)疲軟,可能會(huì)重新點(diǎn)燃買盤。從審慎的角度來看,金價(jià)的強(qiáng)勢(shì)上漲,往往會(huì)抑制央行增持,二季度央行購金的放緩其實(shí)也并不意外,如果價(jià)格回調(diào),相信央行購金還將持續(xù)。而央行的購金是真金白銀(38.37,0.11,0.27%)實(shí)實(shí)在在的持有黃金,遠(yuǎn)比投機(jī)資金更為穩(wěn)定,這也為黃金價(jià)格的上漲提供了更大的基本面支撐。