如何看待A股這輪行情中的AI！在A股市場復(fù)雜多變的生態(tài)中，“中特估”與“AI”成為近年來備受矚目的兩大投資主線，深刻影響著市場走勢與資金流向。

“中特估”概念自提出以來，便承載著中國特色估值體系構(gòu)建的使命。2022年11月21日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在金融街論壇年會(huì)上首次提出探索建立具有中國特色的估值體系，瞬間點(diǎn)燃市場熱情，“中字頭”股票應(yīng)聲而起。政策層面持續(xù)發(fā)力，國資委提出將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績考核，這一舉措直接促使國企央企通過提升經(jīng)營效率、優(yōu)化分紅策略等方式提升自身價(jià)值，吸引資金流入。從資金流向來看，在政策催化初期，大資金迅速涌入建筑、石油、煤炭等傳統(tǒng)“中字頭”板塊，2023年初這些板塊成交額顯著放大。如中國建筑，在2023年2-3月“中特估”行情啟動(dòng)階段，日均成交額較之前提升數(shù)倍，資金大量涌入推動(dòng)股價(jià)攀升。

“AI”主線則是科技革命浪潮下的產(chǎn)物。自2022年ChatGPT橫空出世，全球AI產(chǎn)業(yè)迎來爆發(fā)式增長，A股市場迅速響應(yīng)。從2023年開始，AI相關(guān)板塊成為資金追逐熱點(diǎn)。以算力板塊為例，AI發(fā)展對算力需求呈指數(shù)級(jí)增長，推動(dòng)資金源源不斷流入浪潮信息、中科曙光等算力龍頭企業(yè)，股價(jià)隨之水漲船高。AI應(yīng)用端同樣吸金能力十足，游戲、傳媒等板塊借助AI技術(shù)實(shí)現(xiàn)內(nèi)容創(chuàng)作與交互模式革新，吸引大量資金布局，萬興科技等AI應(yīng)用企業(yè)股價(jià)大幅上揚(yáng)，資金持續(xù)凈流入。

兩大主線的輪動(dòng)邏輯與宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策導(dǎo)向及市場情緒緊密相連。當(dāng)市場處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)尚不明朗，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好較低時(shí)，“中特估”憑借其低估值、高股息、業(yè)績穩(wěn)定等特性，成為資金的避風(fēng)港。2023年2-3月，市場對經(jīng)濟(jì)修復(fù)存在分歧，行業(yè)輪動(dòng)加速，此時(shí)“中特估”在政策催化下脫穎而出，吸引資金從前期熱門但估值較高的賽道流出，轉(zhuǎn)而布局“中特估”。反之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定，政策大力支持科技創(chuàng)新，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好提升時(shí)，“AI”主線成為主角。2023年下半年，隨著AI技術(shù)不斷突破，政策鼓勵(lì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，資金大量從傳統(tǒng)板塊回流至AI領(lǐng)域，開啟新一輪AI行情。