A股“慢?！睗u成共識資金與基本面共振

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2025-08-19 15:16:52 e公司

A股“慢?！睗u成共識資金與基本面共振！A股市場有望走出更具可持續(xù)性的“慢?！备窬?。國泰海通首席策略分析師方奕認為，到2025年，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、無風險收益系統(tǒng)性下沉以及資本市場改革共同發(fā)力，上證指數(shù)突破3700點是一個自然的結(jié)果，這背后反映了社會各界對國家治理的認可與對資本市場觀念的改善。

多位券商首席策略分析師表示，近期A股市場的持續(xù)走高，反映出政策與資金合力推動下市場信心的修復與增強。銀河證券首席策略分析師楊超指出，上證指數(shù)突破3700點高位是流動性改善與資金加速入市的直接體現(xiàn)，也與居民財富再配置、外資加速流入密切相關(guān)。成交量連續(xù)維持在高位，兩融余額重返2萬億元以上，新開戶數(shù)大幅增長，共同印證了市場情緒的積極轉(zhuǎn)變與增量資金的有力支撐。

本輪上漲不僅依賴于情緒驅(qū)動，還建立在政策預期和產(chǎn)業(yè)趨勢的共振之上。中央層面釋放出穩(wěn)增長與深化資本市場改革的明確信號，AI、先進制造和“反內(nèi)卷”等產(chǎn)業(yè)主題持續(xù)催化，成為市場資金聚焦的方向。盡管整體市場仍被看好，但機構(gòu)之間態(tài)度出現(xiàn)分化。國金證券首席策略官牟一凌表示，短期資本市場的表現(xiàn)明顯領先于基本面，全A的PB已經(jīng)達到1.76，未來股價繼續(xù)領先基本面的空間有限，這意味著市場對基本面的定價變得越來越重要。

方奕認為，當前市場與2021年的3700點不同，多數(shù)權(quán)重藍籌股的股價經(jīng)過三年下跌后仍在低位，隨著中國經(jīng)濟能見度提高和社會信心逐步提振，股市進一步上升的可能性較大。多家券商共識認為，A股市場正處于由政策驅(qū)動向基本面驅(qū)動的轉(zhuǎn)換期，中國經(jīng)濟正加快向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，產(chǎn)業(yè)升級、新興技術(shù)突破、資本市場制度完善將不斷增強A股對全球資本的吸引力。

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