由于兼顧財(cái)產(chǎn)規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)隔離、資產(chǎn)配置等諸多優(yōu)點(diǎn)，家族信托被視為保護(hù)家族財(cái)富代際傳承的“金鐘罩”，但這個(gè)看似嚴(yán)密的防護(hù)體系也存在被攻破的“命門(mén)”。業(yè)內(nèi)資深人士分析，“宗慶后式難題”在高凈值人群中普遍存在。在設(shè)立家族信托時(shí)，要避免三個(gè)主要誤區(qū)：一是“放不開(kāi)”，即“家長(zhǎng)”管不住自己的控制欲，導(dǎo)致個(gè)人對(duì)家族信托影響過(guò)大；二是“管不住”，即受托機(jī)構(gòu)無(wú)法真正掌控信托資產(chǎn)，導(dǎo)致信托資產(chǎn)流失；三是“分不清”，即信托資產(chǎn)沒(méi)做到嚴(yán)格隔離，當(dāng)利益相互沖突的主體都可以對(duì)信托施加影響時(shí)，沖突難以避免。

洛克菲勒家族、杜邦家族、肯尼迪家族等傳承百年的“老錢(qián)”家族，家族信托已經(jīng)成為“標(biāo)配”。美國(guó)現(xiàn)任總統(tǒng)特朗普也曾透露，將把家族產(chǎn)業(yè)全部交由信托基金打理，由他的兩個(gè)兒子及獨(dú)立審查官員監(jiān)督業(yè)務(wù)。

家族信托之所以集富豪們的萬(wàn)千寵愛(ài)，在于其機(jī)制設(shè)計(jì)上的一個(gè)特點(diǎn)——信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立性。一旦財(cái)產(chǎn)為他人利益或特定目的設(shè)立信托，它就成為獨(dú)立的信托財(cái)產(chǎn)，既不屬于委托人，也不屬于受托人或受益人的自有財(cái)產(chǎn)，且原則上不可強(qiáng)制執(zhí)行。

正是基于家族信托的這些優(yōu)勢(shì)，宗慶后為非婚生子女作出了家族信托的安排，但這種安排如今看來(lái)并不周全。2024年年底，宗馥莉被“宗氏三兄妹”起訴，對(duì)方要求追索宗慶后生前承諾的每人7億美元（合計(jì)21億美元）離岸信托權(quán)益，直到最近該案才被曝光。目前該案爭(zhēng)議的焦點(diǎn)在于，宗馥莉此前從上述信托關(guān)聯(lián)賬戶轉(zhuǎn)出約110萬(wàn)美元，此舉被“宗氏三兄妹”認(rèn)為是她“轉(zhuǎn)移資產(chǎn)”的信號(hào)。同時(shí)，宗馥莉直接操作信托關(guān)聯(lián)賬戶的行為也引發(fā)了該信托是否被“擊穿”的爭(zhēng)議。

不同家族信托需要解決各自不同的問(wèn)題，家族信托遭遇風(fēng)險(xiǎn)并非宗家這一例。事實(shí)上，家族信托被“擊穿”的案例并不鮮見(jiàn)。就境內(nèi)設(shè)立的家族信托來(lái)說(shuō)，公開(kāi)可查的案例至少就有三起，其中兩起系當(dāng)事人涉及刑事案件，信托財(cái)產(chǎn)被查封或強(qiáng)制執(zhí)行。另外一例是張曉某為非婚生子設(shè)立的家族信托遭法院凍結(jié)。離岸家族信托也有被“擊穿”的可能。俏江南創(chuàng)始人張?zhí)m的離岸家族信托即是如此。張?zhí)m在與CVC Capital Partners的訴訟中敗訴，導(dǎo)致信托賬戶中的5537萬(wàn)美元被該公司接管。