近日，萬(wàn)達(dá)商業(yè)再次成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。王健林一口氣出售了48座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的100%股權(quán)，接盤(pán)方包括騰訊、陽(yáng)光人壽等知名企業(yè)組成的豪華投資團(tuán)。這些廣場(chǎng)分布在北京、廣州、成都等一二線(xiàn)城市，交易已獲市場(chǎng)監(jiān)管總局批準(zhǔn)。雖然具體成交金額尚未披露，但這一動(dòng)作無(wú)疑再次引發(fā)市場(chǎng)對(duì)萬(wàn)達(dá)戰(zhàn)略調(diào)整的猜測(cè)。這已是繼去年出售部分酒店資產(chǎn)后，萬(wàn)達(dá)又一次大規(guī)模資產(chǎn)處置。那么，萬(wàn)達(dá)為何頻繁出售資產(chǎn)？

首先，萬(wàn)達(dá)頻繁出售資產(chǎn)與其輕資產(chǎn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型密切相關(guān)。近年來(lái)，萬(wàn)達(dá)一直在推進(jìn)輕資產(chǎn)化戰(zhàn)略，旨在降低負(fù)債率，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。通過(guò)出售重資產(chǎn)項(xiàng)目，萬(wàn)達(dá)可以減少資本占用，將更多精力放在運(yùn)營(yíng)管理上。輕資產(chǎn)模式的核心在于輸出品牌和管理，而非持有物業(yè)。這種模式下，萬(wàn)達(dá)可以憑借其成熟的商業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)收取管理費(fèi)等方式實(shí)現(xiàn)盈利，而不必承擔(dān)物業(yè)持有帶來(lái)的資金壓力。此次出售48座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，正是這一戰(zhàn)略的延續(xù)。

其次，萬(wàn)達(dá)的資產(chǎn)出售行為也與其債務(wù)壓力有關(guān)。過(guò)去幾年，萬(wàn)達(dá)經(jīng)歷了快速擴(kuò)張，積累了較高的負(fù)債。為了降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，萬(wàn)達(dá)不得不通過(guò)出售資產(chǎn)來(lái)回籠資金，緩解債務(wù)壓力。尤其是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，房企融資渠道收緊，現(xiàn)金流成為企業(yè)生存的關(guān)鍵。通過(guò)出售部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，萬(wàn)達(dá)可以快速獲得資金，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，為未來(lái)的發(fā)展留出更多空間。

此外，萬(wàn)達(dá)選擇此時(shí)出售資產(chǎn)，或許也與其對(duì)商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)的判斷有關(guān)。近年來(lái)，商業(yè)地產(chǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，電商的崛起對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)體造成沖擊。盡管萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)作為城市綜合體具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但持有大量物業(yè)仍會(huì)面臨租金波動(dòng)、運(yùn)營(yíng)成本上升等挑戰(zhàn)。通過(guò)出售部分廣場(chǎng)，萬(wàn)達(dá)可以將風(fēng)險(xiǎn)分散，同時(shí)與騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作，探索線(xiàn)上線(xiàn)下融合的新模式。騰訊的加入，或許能為萬(wàn)達(dá)帶來(lái)更多數(shù)字化升級(jí)的可能。