當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月13日凌晨，以色列襲擊了伊朗數(shù)十個(gè)與核計(jì)劃相關(guān)的設(shè)施目標(biāo)。伊朗表示將做出嚴(yán)厲回?fù)?，并已向以色列發(fā)射無(wú)人機(jī)和導(dǎo)彈。伊以沖突升級(jí)引發(fā)全球避險(xiǎn)情緒升溫，國(guó)際原油和黃金價(jià)格應(yīng)聲上漲，權(quán)益資產(chǎn)普遍下跌。

此次沖突的背景是中東局勢(shì)進(jìn)一步失衡——內(nèi)部矛盾激化，外部制衡減弱。隨著美國(guó)政府換屆，特朗普政府遵循“美國(guó)優(yōu)先”原則，調(diào)整了中東戰(zhàn)略，一定程度上出現(xiàn)收縮。一方面，美國(guó)對(duì)以色列單方面采取極端軍事行動(dòng)的制約有所下降；另一方面，對(duì)以色列敵對(duì)國(guó)家的全面遏制也出現(xiàn)局部松動(dòng)跡象。今年4月以來(lái)美伊重啟核談判，但進(jìn)展緩慢，伊朗繼續(xù)推進(jìn)核突破進(jìn)程，這也成為以色列發(fā)動(dòng)襲擊的誘因之一。

這是以色列首次襲擊伊朗的核設(shè)施，并同時(shí)襲擊其電力和能源基礎(chǔ)設(shè)施，短期內(nèi)伊以局勢(shì)可能進(jìn)一步緊張，存在駛?cè)胛粗I(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。沖突升級(jí)大幅推升油價(jià)，國(guó)際油價(jià)一度上漲超12%，之后回落至7%。此前，基本面和技術(shù)性因素已經(jīng)將油價(jià)推入短期上升通道，這一趨勢(shì)在沖突升級(jí)后被進(jìn)一步放大。4月9日美國(guó)宣布對(duì)等關(guān)稅暫緩執(zhí)行以及5月12日中美降低“限制性”關(guān)稅后，補(bǔ)庫(kù)和恢復(fù)性需求已經(jīng)將布倫特油價(jià)從4月8日62.8美元/桶的低點(diǎn)推高至69.4美元/桶。此外，由于此前看空原油價(jià)格的預(yù)期較為一致，“逼空”行情也放大了油價(jià)的波動(dòng)。

自4月9日美國(guó)暫緩執(zhí)行對(duì)等關(guān)稅、尤其是5月12日中美關(guān)稅降級(jí)后，全球物流恢復(fù)及對(duì)等關(guān)稅生效前的搶出口可能推升對(duì)原油的補(bǔ)庫(kù)需求。4月2日美國(guó)宣布對(duì)等關(guān)稅后，國(guó)際油價(jià)明顯回落，到4月8日短短幾天內(nèi)，布倫特油價(jià)累計(jì)跌幅達(dá)16.2%。隨著4月9日美國(guó)宣布暫緩執(zhí)行對(duì)等關(guān)稅90天，國(guó)際油價(jià)小幅反彈，但之后隨著OPEC+持續(xù)增產(chǎn)再度回落。直到5月12日美中“限制性”關(guān)稅降級(jí)后，國(guó)際油價(jià)才企穩(wěn)回升。5月全球制造業(yè)PMI原材料庫(kù)存指數(shù)重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，顯示隨著全球物流恢復(fù)及受7月9日對(duì)等關(guān)稅生效前的搶出口拉動(dòng)，全球制造業(yè)開啟補(bǔ)庫(kù)周期。