太盟與萬(wàn)達(dá)的合作始于2021年。當(dāng)時(shí),為了謀求上市,萬(wàn)達(dá)集團(tuán)拆分設(shè)立珠海萬(wàn)達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司。太盟作為領(lǐng)投方之一,聯(lián)合多家機(jī)構(gòu)投資約468億港元,并與萬(wàn)達(dá)簽訂對(duì)賭協(xié)議,要求珠海萬(wàn)達(dá)于2023年底前上市。然而時(shí)限已到,珠海萬(wàn)達(dá)仍未上市。2023年12月,以太盟為代表的投資人與萬(wàn)達(dá)商管簽署了新的投資協(xié)議,主要以出讓股份為主。根據(jù)新協(xié)議,萬(wàn)達(dá)商管對(duì)珠海萬(wàn)達(dá)的持股比例從78.84%降至40%,仍是最大單一股東;太盟等數(shù)家現(xiàn)有及新進(jìn)投資人股東參與投資,總計(jì)持股60%。新投資不再設(shè)置對(duì)賭協(xié)議。
相比于其他業(yè)態(tài),購(gòu)物中心有較強(qiáng)的抵御消費(fèi)下行的能力。華創(chuàng)證券的研究報(bào)告也顯示,優(yōu)秀的購(gòu)物中心及購(gòu)物中心運(yùn)營(yíng)企業(yè)在消費(fèi)降級(jí)沖擊下仍具有穩(wěn)定性。
自2015年起,萬(wàn)達(dá)開始輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型,剝離文旅城和酒店。輕資產(chǎn)模式若能成功,萬(wàn)達(dá)不僅可以靠租金養(yǎng)活自己,也會(huì)徹底告別房企借錢、買地、賣樓的高負(fù)債發(fā)展模式,進(jìn)而擁有抵抗政策風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)周期風(fēng)險(xiǎn)的能力。然而,轉(zhuǎn)型之路并不容易。2017年,萬(wàn)達(dá)遭遇“股債雙殺”,不得不開始出售資產(chǎn)。這一年,萬(wàn)達(dá)與融創(chuàng)集團(tuán)、富力地產(chǎn)達(dá)成三方協(xié)議,出售637.5億元的資產(chǎn),回收約638億元現(xiàn)金,并轉(zhuǎn)移約454億元債務(wù),合計(jì)減少債務(wù)1100億元。盡管如此,萬(wàn)達(dá)仍面臨諸多挑戰(zhàn)。