存貸雙降激活市場：房貸月供減負，提振消費信心

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2025-05-21 09:38:06 金融界

5月20日，我國金融市場迎來存貸款利率罕見同日雙降。貸款市場報價利率（LPR）1年期和5年期以上分別下調至3%和3.5%，均降低10個基點。同日，國有大行和頭部股份行牽頭下調存款掛牌利率，其中活期存款利率下調5個基點，定期存款利率下調15至25個基點不等。這一政策組合既為企業(yè)和居民減輕負擔，也為銀行負債端松綁，具有深遠影響。

此次LPR下調是年內首次，結束了連續(xù)7個月的按兵不動狀態(tài)。對企業(yè)而言，貸款利率下降直接降低了融資成本，有助于激發(fā)有效融資需求，支持實體經濟發(fā)展。央行數據顯示，4月企業(yè)新發(fā)放貸款加權平均利率約為3.2%，比上年同期低約50個基點，已處于歷史低位。此次LPR進一步下調，將帶動企業(yè)貸款利率繼續(xù)下行，為企業(yè)經營提供更多支持。

對居民而言，5年期以上LPR下調對房貸影響顯著。以商貸額度100萬元、貸款30年、等額本息還款方式計算，此次LPR下降10個基點，月供將減少約56元，30年累計可節(jié)省約2萬元利息支出。這不僅減輕了存量房貸借款人的還款壓力，也有望提振居民消費信心，為擴大內需創(chuàng)造條件。此外，消費貸款成本也隨之下降，將進一步激發(fā)居民消費潛力。央行近期發(fā)布的報告明確提出要持續(xù)完善金融服務支持提振和擴大消費，構建與消費需求相匹配的金融產品和服務體系，擴大消費領域高質量金融供給。

與貸款利率同步下調的還有存款利率。國有大行和頭部股份行牽頭開啟自2022年9月以來第七輪存款掛牌利率下調?；钇诖婵罾氏抡{5個基點，定期整存整取三個月期至二年期均下調15個基點，三年期和五年期下調幅度更大，達25個基點。值得注意的是，此次存款利率下調幅度大于同期限LPR降幅。這一舉措主要是為銀行負債端松綁。金融監(jiān)管總局數據顯示，今年一季度商業(yè)銀行凈息差已降至1.43%，明顯低于監(jiān)管合意水平1.8%。銀行業(yè)正面臨息差持續(xù)收窄的壓力。在貸款利率下行的背景下，適度下調存款利率有助于銀行維持合理的息差水平，保持經營穩(wěn)健性。

存款利率下調也將影響居民資產配置。一年期定期存款利率首次跌破1%，降至0.95%。這可能推動部分資金從銀行存款轉向理財產品、債券和股票等金融資產，有利于資本市場發(fā)展。不過，考慮到大多數儲戶的低風險偏好特征，預計不會出現大規(guī)模的存款搬家現象。

此次存貸款利率同日下調，體現了存貸款利率聯動性增強，利率市場化程度提高。這種協同調整有助于維護金融體系穩(wěn)定，同時推動社會綜合融資成本下降，為經濟高質量發(fā)展提供更有力的金融支持。

(責任編輯：zx0176)

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