市場預(yù)計存款利率將進(jìn)一步下調(diào) 雙降穩(wěn)經(jīng)濟(jì)

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2025-05-08 15:10:40 界面新聞

5月7日，央行行長潘功勝在國新辦發(fā)布會上宣布，將推出一系列貨幣政策措施，包括降低存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，下調(diào)政策利率0.1個百分點(diǎn)等。從2025年5月8日起，公開市場7天期逆回購操作利率將從1.5%調(diào)降至1.4%。

這是央行再度“雙降”，旨在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)。上一次“雙降”發(fā)生在去年9月，當(dāng)時7天逆回購利率下調(diào)0.2個百分點(diǎn)，存款準(zhǔn)備金率下調(diào)0.5個百分點(diǎn)。此次7天逆回購利率下調(diào)后，LPR等諸多利率將相應(yīng)調(diào)整。本月20日將進(jìn)行LPR報價，屆時LPR將下調(diào)0.1個百分點(diǎn)。增量房貸利率將逼近3%，存量房貸利率將在重定價日下調(diào)至3.2%。為穩(wěn)定銀行凈息差，存款利率也將調(diào)降，預(yù)計仍將是“大行打頭、中小行跟進(jìn)”的模式。

值得注意的是，存款準(zhǔn)備金制度改革啟動，取消了汽車金融公司、金融租賃公司5%的存款準(zhǔn)備金率要求，未來小銀行的存款準(zhǔn)備金率要求可能也會放松。由于政策利率和存款準(zhǔn)備金利率倒掛，監(jiān)管可能會建立存款準(zhǔn)備金利率和政策利率掛鉤的機(jī)制，以進(jìn)一步暢通利率傳導(dǎo)渠道。

潘功勝表示，適度寬松的貨幣政策主要有幾點(diǎn)內(nèi)涵：一是流動性充裕，社會融資條件比較寬松，宏觀金融總量合理增長，社會綜合融資成本較低。二是政策實施需要相機(jī)抉擇，綜合評估國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融市場運(yùn)行情況，運(yùn)用多種貨幣政策工具進(jìn)行動態(tài)調(diào)整。三是貨幣政策取向是支持性的，總量也比較寬松。

當(dāng)前降準(zhǔn)降息的時機(jī)已相對成熟。從經(jīng)濟(jì)形勢看，外部形勢變化導(dǎo)致主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有所走弱，亟需宏觀政策發(fā)力穩(wěn)增長。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，4月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比上月下降1.5個百分點(diǎn)，回落至榮枯線以下。物價也在低位運(yùn)行，CPI和PPI均出現(xiàn)負(fù)增長，GDP平減指數(shù)連續(xù)8個季度為負(fù)值。在當(dāng)前物價低迷甚至負(fù)增長的背景下，降息有助于降低實際利率，減輕居民和企業(yè)負(fù)擔(dān)。

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