關(guān)稅給美企帶來難題舊秩序正在崩潰(10)

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2025-05-19 11:24:08 今日頭條

來源：Kevin Lamarque/Reuters

施展：海湖莊園協(xié)議我也看了。但我覺得里面是有各種各樣自相矛盾的地方，為了它所提出的所有目標(biāo)能夠成功，有一個(gè)基本前提，就是美國的制造業(yè)必須得重振。只要不能重振，整個(gè)邏輯就全泡湯了。

但問題是在利率很高的情況之下，是沒有人愿意去投資制造業(yè)的，因?yàn)檫@是很不劃算的，所以他就必須得把利率打下來。

而在重振制造業(yè)的過程中，一定會(huì)導(dǎo)致通脹上升，因?yàn)槊绹圃鞓I(yè)的效率低，否則美國也不會(huì)成為消費(fèi)國。但如果非要把制造業(yè)搞起來，成本就一定會(huì)上升，那這就會(huì)使得通脹又控制不住了。

通脹控制不住，國債收益率與通脹之間是有某種聯(lián)動(dòng)關(guān)系的。如果通脹率很高，國債收益率又很低，這會(huì)導(dǎo)致國債是賣不掉的。在這種情況下，如果要想把制造業(yè)回流，就一定得承受通脹壓力，而通脹壓力直接推高了國債收益率，跟目前的這個(gè)目標(biāo)又是沖突的，這基本上就是一個(gè)左右互搏。

一鳴：剛才我們是在講米蘭的邏輯，那在這次激烈的關(guān)稅政策背后，是由哪些底層變化帶來的？

施展：關(guān)稅在我看來，更多的是在追求對(duì)全球秩序的重構(gòu)，這是一個(gè)工具，是一種手段。

之前的全球化，是建立在一個(gè)多邊體系基礎(chǔ)之上的全球化，而隨著時(shí)間的推移，這個(gè)多邊體系對(duì)美國確實(shí)不是最有利的。包括所謂的美元被高估，缺點(diǎn)是美元作為儲(chǔ)備貨幣被高估，但相應(yīng)的，美國就可以從全球收鑄幣稅，這個(gè)對(duì)美國來說肯定是劃算的，只是當(dāng)時(shí)間足夠長之后，就會(huì)引發(fā)新問題。

美國在上世紀(jì)后半段的經(jīng)濟(jì)很好，原因在于美國的東海岸有資本，西海岸有從0到1的技術(shù)創(chuàng)新，兩邊再相結(jié)合，那就會(huì)出現(xiàn)很厲害的技術(shù)型公司。但這種從0到1的創(chuàng)新，確實(shí)單點(diǎn)突破能力特別強(qiáng)，會(huì)帶來絕對(duì)的超額財(cái)富，但是財(cái)富擴(kuò)散效應(yīng)比較差。久而久之就會(huì)帶來嚴(yán)重的貧富差距問題。所以這時(shí)候就需要有一個(gè)從1到n的過程，讓更多人都能夠參與到這種創(chuàng)新中，形成財(cái)富擴(kuò)散效應(yīng)。

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