專家：關(guān)稅之后是規(guī)模經(jīng)濟之爭全球產(chǎn)業(yè)鏈受沖擊(2)

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2025-05-01 16:30:19 中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇

美國此次關(guān)稅政策顯然不是隨意之舉，而是國際貿(mào)易體系發(fā)生根本性變化的一部分。我們不僅要關(guān)注關(guān)稅短期對經(jīng)濟的沖擊，也要思考其長遠影響。如果要聚焦最重要的基本面力量，那就是規(guī)模經(jīng)濟。中美在規(guī)模上互有優(yōu)勢和劣勢，兩者之間的互動在很多方面是規(guī)模之爭。

美國加征關(guān)稅的兩大目標中，一個是降低貿(mào)易逆差，另一個是去中心化。降低貿(mào)易逆差的目標基于重商主義思維，即出口好于進口。去中心化的目標則超越經(jīng)濟層面，具有地緣競爭的特征，旨在削弱中國作為全球制造業(yè)中心的地位。這兩個目標本質(zhì)上都依賴于規(guī)模。就貿(mào)易差額而言，一個小型經(jīng)濟體即使對美是順差，影響也不大。

規(guī)模的重要性在美國加征關(guān)稅后的博弈中已經(jīng)有所體現(xiàn)。具體而言，如果需求彈性大于供給彈性，美國掌握更大的市場力量，中國的出口商將承擔相對更大的關(guān)稅成本，中國的貿(mào)易條件惡化，美國的貿(mào)易條件改善。反之亦然。更重要的是供給和需求規(guī)模的大小，美國的消費需求規(guī)模大，中國的生產(chǎn)規(guī)模大，短期內(nèi)雙方都難以替代。從長期看，可替代性可以因技術(shù)進步與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整而發(fā)生變化，規(guī)模經(jīng)濟是科技創(chuàng)新和全球產(chǎn)業(yè)鏈的重要載體。

美國的關(guān)稅措施能否降低其貿(mào)易逆差？這涉及到我們怎么理解貿(mào)易差額。經(jīng)濟學(xué)有三個恒等式提供了不同視角。第一個是微觀視角，即貿(mào)易差額等于出口減進口。第二個是宏觀視角，即貿(mào)易差額等于儲蓄減國內(nèi)投資。第三個是金融視角，即貿(mào)易差額對應(yīng)對外凈資產(chǎn)變動。美國的高消費率得益于美元國際儲備貨幣地位和科技企業(yè)的全球收租，這些因素帶有壟斷屬性。盡管美國政府對外負債增加，但美國家庭部門的凈資產(chǎn)對可支配收入的比例呈現(xiàn)長期上升趨勢，這是他們愿意消費的大前提。

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