專家：關(guān)稅之后是規(guī)模經(jīng)濟之爭全球產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)軟_擊

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2025-05-01 16:30:19 中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇

美國政府加征關(guān)稅有兩大目標(biāo)，一是降低貿(mào)易逆差，二是促進美國再工業(yè)化。前者主要體現(xiàn)經(jīng)濟層面的保護主義，后者則更具有地緣競爭的特征，特別是針對中國在全球制造業(yè)體系中的中心地位。這兩個目標(biāo)相互聯(lián)系，關(guān)鍵在于規(guī)模。美國對小型經(jīng)濟體的貿(mào)易逆差不具備系統(tǒng)重要性。因此，分析美國關(guān)稅作用和影響時需要重視規(guī)模經(jīng)濟的角色。

美國的貿(mào)易逆差反映了其低儲蓄率，這與美元國際貨幣地位及美國大型科技企業(yè)全球收租有關(guān)。國際貨幣和數(shù)字經(jīng)濟具備規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，但其壟斷屬性使收益更多流向美國，包括負債成本低和資產(chǎn)高估值帶來的財富效應(yīng)，提高了消費率，從而形成貿(mào)易逆差。另一方面，制造業(yè)也具有規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，但它是充分競爭行業(yè)，創(chuàng)新帶來的壟斷超額收益難以持久。中國的制造業(yè)體系產(chǎn)生的規(guī)模效應(yīng)由所有經(jīng)濟體更平衡享受，體現(xiàn)為中國實體資源對外轉(zhuǎn)移（出口量大幅上升），結(jié)合內(nèi)部社會保障體系不完善等因素導(dǎo)致的需求不足，形成了宏觀層面的貿(mào)易順差。

美國關(guān)稅可能對上述兩種規(guī)模經(jīng)濟模式帶來重大沖擊。近期美國市場出現(xiàn)罕見的“股債匯三殺”現(xiàn)象，反映出投資者對關(guān)稅引發(fā)的國際經(jīng)貿(mào)摩擦沖擊美元地位和科技巨頭在一些領(lǐng)域的壟斷地位的擔(dān)憂。對全球經(jīng)濟而言，關(guān)稅導(dǎo)致國際貿(mào)易萎縮，減弱通過產(chǎn)業(yè)鏈分工實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)的空間，所有經(jīng)濟體都受損。對中國來說，需求不足的問題更加突出。應(yīng)對關(guān)稅挑戰(zhàn)，一方面需要促進內(nèi)部市場競爭，另一方面需要大力提振消費需求，建立需求中心而不僅僅是生產(chǎn)中心，這是新形勢下從規(guī)模經(jīng)濟到創(chuàng)新發(fā)展的重要步驟。

自4月2日以來，美國政府已對貿(mào)易伙伴采取了廣泛的加征關(guān)稅措施。截至2025年4月底，美國有效關(guān)稅稅率從2024年底的2.4%大幅上升至28.4%，為一百年來的最高水平，其中對華關(guān)稅達到145%，作為反制，中國對美關(guān)稅達到125%。中美作為全球兩個最大的經(jīng)濟體，雙方互為重要貿(mào)易伙伴，如此高的關(guān)稅不可持續(xù)，最終很可能會顯著回落。

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