清明節(jié)假期后，A股市場(chǎng)行情將如何演繹成為關(guān)注焦點(diǎn)。多家券商認(rèn)為，盡管短期內(nèi)市場(chǎng)可能面臨波動(dòng)，但隨著國(guó)內(nèi)政策對(duì)沖和業(yè)績(jī)披露高峰期結(jié)束，4月市場(chǎng)有望呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢(shì)。

招商證券表示，4月中下旬開始，業(yè)績(jī)披露高峰期將結(jié)束，而4月下旬召開的政治局會(huì)議可能會(huì)進(jìn)一步定調(diào)財(cái)政支出提速或其他穩(wěn)增長(zhǎng)政策的落地。隨著外部沖擊緩解，市場(chǎng)或重新回到上行趨勢(shì)并加速上行。

國(guó)泰君安證券指出，經(jīng)過(guò)三年的出清、決策層的決心以及無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降帶動(dòng)增量入市，2025年中國(guó)股市“轉(zhuǎn)型牛”確立。海外市場(chǎng)大幅波動(dòng)預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)A股產(chǎn)生短期擾動(dòng)，但負(fù)面預(yù)期快速定價(jià)后，可能存在短期修復(fù)性機(jī)會(huì)與超跌反彈。

申萬(wàn)宏源證券進(jìn)一步指出，A股重拾強(qiáng)勢(shì)有三個(gè)觸發(fā)因素：外資繼續(xù)流入定價(jià)中國(guó)資產(chǎn)重估；“一帶一路”國(guó)家城鎮(zhèn)化支持外需，國(guó)內(nèi)政策發(fā)力和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)內(nèi)需的支持；科技產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的進(jìn)一步突破。

配置方面，核心資產(chǎn)和短期防御策略受到推薦。中信證券建議投資者更加左側(cè)地聚焦核心資產(chǎn)，隨著更多核心資產(chǎn)解除估值壓制并走出業(yè)績(jī)拐點(diǎn)，A股核心資產(chǎn)的配置吸引力有望進(jìn)一步提升。銀河證券則建議短期適當(dāng)關(guān)注具有防御屬性的資產(chǎn)，4月需要適當(dāng)控倉(cāng)，等待確定度更高的右側(cè)機(jī)會(huì)。

國(guó)泰君安證券認(rèn)為，當(dāng)前重要的是守正。盡管海外市場(chǎng)大幅波動(dòng)，A/H股對(duì)擾動(dòng)因素將會(huì)有快速計(jì)價(jià)，但負(fù)面預(yù)期快速定價(jià)后或存在短期修復(fù)性的機(jī)會(huì)與超跌反彈。投資者應(yīng)關(guān)注穩(wěn)定現(xiàn)金流板塊、兩重兩新及政策高確定性板塊、科技成長(zhǎng)投資重視訂單兌現(xiàn)度。

申萬(wàn)宏源證券指出，短期防御思維繼續(xù)占優(yōu)?？春酶吖上⑾鄬?duì)收益，農(nóng)產(chǎn)品和對(duì)沖資產(chǎn)現(xiàn)階段占優(yōu)。維持2025年科技結(jié)構(gòu)牛判斷，新一輪行情啟動(dòng)等待關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)催化落地，繼續(xù)推薦國(guó)內(nèi)AI算力和應(yīng)用、具身智能、低空經(jīng)濟(jì)等。