2025年投資邏輯該變了嗎政策轉(zhuǎn)向與市場(chǎng)新機(jī)遇(2)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-01-03 08:18:32 虎嗅APP

然而，10月以來(lái)A股市場(chǎng)的走勢(shì)卻頗為波折。引入波浪理論視角，1浪通常在熊市尾聲爆發(fā)，但市場(chǎng)普遍認(rèn)為這只是反彈而非反轉(zhuǎn)。隨后2浪的調(diào)整急促且陡直，市場(chǎng)企穩(wěn)后逐步回升。當(dāng)前情況類(lèi)似，很多投資者并未將9月底的上漲視為真正的反轉(zhuǎn)，因此市場(chǎng)上漲勢(shì)頭戛然而止。我們認(rèn)為，基本面好轉(zhuǎn)可能出現(xiàn)在明年第二季度到第三季度之間，屆時(shí)市場(chǎng)情緒回升，A股將迎來(lái)第三波上漲。

從股債“蹺蹺板”角度來(lái)看，債市吸引力會(huì)大打折扣。2024年，債市彌漫著“牛市”氣息，十年期國(guó)債收益率一度跌至1.66%，創(chuàng)下22年來(lái)新低。債市上漲的主要原因是“資產(chǎn)荒”和經(jīng)濟(jì)基本面疲軟。展望2025年，債市仍有機(jī)會(huì)，但表現(xiàn)不會(huì)像2024年那般順風(fēng)順?biāo)?。一方面，?guó)債收益率已透支市場(chǎng)對(duì)2025年降息的預(yù)期；另一方面，債券利率與資金成本倒掛，使得“借短買(mǎi)長(zhǎng)”的策略失效。整體來(lái)說(shuō)，債市更可能進(jìn)入震蕩調(diào)整期。

黃金價(jià)格在2024年表現(xiàn)強(qiáng)勁，COMEX黃金從年初的2067.6美元/盎司攀升至年末的2638.8美元/盎司，累計(jì)上漲28%。黃金受商品屬性、金屬屬性和貨幣屬性三大因素影響。2024年的行情得益于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、地緣沖突加劇以及全球央行增持黃金儲(chǔ)備。2025年，黃金仍有上行動(dòng)力，主要推動(dòng)因素包括美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)寬松貨幣政策、美元貶值以及高赤字率推動(dòng)“去美元化”。整體而言，雖然2025年的金價(jià)上漲趨勢(shì)明確，但可能會(huì)更為溫和，甚至可能出現(xiàn)震蕩整理階段。

2025年可能迎來(lái)更加寬松的環(huán)境，但A股能否迎來(lái)牛市還需觀(guān)察國(guó)內(nèi)政策是否能有效托底經(jīng)濟(jì)。債市適合波段操作，黃金適合低吸而非追漲。不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者應(yīng)根據(jù)自身情況選擇合適的資產(chǎn)配置。2025年投資邏輯該變了嗎！

首頁(yè)上一頁(yè)12共 2 頁(yè)

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

關(guān)閉

2025年投資邏輯該變了嗎 政策轉(zhuǎn)向與市場(chǎng)新機(jī)遇(2)

相關(guān)新聞

今日熱點(diǎn)

頻道熱點(diǎn)

2025年投資邏輯該變了嗎政策轉(zhuǎn)向與市場(chǎng)新機(jī)遇(2)