業(yè)內(nèi)人士：A股底層投資邏輯確定，政策轉(zhuǎn)向引領(lǐng)市場(chǎng)變局

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2024-10-14 17:58:00 東方財(cái)富網(wǎng)

在昨日清晨，我決定將自己在東方財(cái)富網(wǎng)的模擬投資組合削減一半，并在晚間分享了個(gè)人見(jiàn)解。這番舉動(dòng)源于我工作環(huán)境的變化，于新公司的第一天，我獲得了穩(wěn)定的時(shí)機(jī)來(lái)與大家分享對(duì)A股市場(chǎng)的觀點(diǎn)。目前我的職業(yè)與A股無(wú)關(guān)，因此在交流中并無(wú)利益沖突，純粹是記錄個(gè)人的投資思考。

有時(shí)回顧過(guò)去，可能會(huì)發(fā)現(xiàn)自己大錯(cuò)特錯(cuò)，或是感到一番苦心終成徒勞。正確之路往往鮮有人行，若我所選為正途，那么遵從者寡亦屬常態(tài)。世界遵循二八法則，多數(shù)人的認(rèn)可或許會(huì)使我淪為平庸，進(jìn)而使真理蒙塵，至少在一段時(shí)間內(nèi)如此，直至大多數(shù)人放棄。

各類哲理各有其解：佛言世間皆苦，道家講求順應(yīng)自然，儒學(xué)則強(qiáng)調(diào)堅(jiān)韌不拔。股市恰似修羅場(chǎng)，修羅兇猛，應(yīng)對(duì)之法多樣，佛道儒各有所長(zhǎng)，選取何方，則由個(gè)人定奪。

至于A股突現(xiàn)漲勢(shì)，關(guān)鍵在于數(shù)項(xiàng)政策的出臺(tái)逆轉(zhuǎn)了市場(chǎng)預(yù)期。然而，為何此前未有此類政策？此乃核心所在。近年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)因房地產(chǎn)泡沫破裂而面臨挑戰(zhàn)，類似情形在其他國(guó)家亦導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，如1990年代的日本及2007年的美國(guó)次貸危機(jī)，均見(jiàn)證了中產(chǎn)階級(jí)的沉浮。

中國(guó)直至近期才逐步放寬房地產(chǎn)政策，背后動(dòng)因何在？美國(guó)的降息動(dòng)作實(shí)為重要背景。美降息之際，中國(guó)政策迅速加強(qiáng)，其意圖何在？即“反收割”。美國(guó)通過(guò)利率調(diào)控全球資本流動(dòng)，低吸高拋優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。中國(guó)雖未崩盤(pán)，但也承受巨大壓力。

過(guò)往，外資采取策略，一面購(gòu)入指標(biāo)股，一面大舉做空，若市場(chǎng)堅(jiān)挺，則砸盤(pán)促跌，既賺取期指利潤(rùn)，又圖謀更低廉抄底。這迫使中國(guó)基金虧本賣(mài)出股票以應(yīng)對(duì)贖回，散戶亦紛紛割肉，轉(zhuǎn)而投資海外市場(chǎng)。

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