專家：財政貨幣政策優(yōu)化達(dá)市場預(yù)期加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)

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2024-12-10 15:34:30 人民日報

12月9日的政治局會議指出，明年要實施適度寬松的貨幣政策。專家認(rèn)為，這一新基調(diào)是本次會議中值得關(guān)注的變化。我國貨幣政策的基調(diào)多年來主要強調(diào)“穩(wěn)健”，此次調(diào)整為“適度寬松”與當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟形勢相關(guān)。

招聯(lián)首席研究員董希淼表示，目前我國內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生了重大變化，國內(nèi)有效需求不足，企業(yè)經(jīng)營壓力較大。同時，歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟體的貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤桑虼酥醒胝{(diào)整貨幣政策基調(diào)，延續(xù)了此前提出的“有力度的降息”基礎(chǔ)上的進(jìn)一步要求。

貨幣政策基調(diào)從緊到松可以劃分為“從緊”、“適度從緊”、“穩(wěn)健”、“適度寬松”和“寬松”等幾個區(qū)間。中央銀行會根據(jù)經(jīng)濟形勢的變化進(jìn)行調(diào)整。上一次使用“適度寬松”來描述貨幣政策是在2008—2010年左右，此后從2011年至今一直使用“穩(wěn)健”。此次調(diào)整是十幾年來的首次。

這次對貨幣政策基調(diào)的調(diào)整也進(jìn)一步強化了預(yù)期管理，向市場傳遞出明確的貨幣政策信號。東方金誠首席宏觀分析師王青介紹，當(dāng)貨幣政策透明度提高后，政策的可理解性和權(quán)威性都會增強，市場對未來貨幣政策的動向也會自發(fā)形成穩(wěn)定預(yù)期，合理優(yōu)化自身決策，使貨幣政策調(diào)控更加有效。

今年以來，中國人民銀行加大了貨幣政策實施力度，向市場釋放了充足的流動性，推動社會綜合融資成本明顯下降，提升了金融支持實體經(jīng)濟的質(zhì)效。今年兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率共1個百分點，釋放長期流動性約2萬億元，并綜合運用多種貨幣政策工具引導(dǎo)金融加大對實體經(jīng)濟的支持服務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，今年廣義貨幣（M2）余額突破300萬億元；前三個季度主要金融機構(gòu)貸款發(fā)放量超過110萬億元，比2023年同期多近8萬億元。

金融服務(wù)實體經(jīng)濟不僅有量的增長，更有結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。10月末，專精特新企業(yè)貸款余額4.23萬億元，同比增長13.6%；科技型中小企業(yè)貸款余額3.17萬億元，同比增長21%。此外，人民銀行還創(chuàng)新推出了國債買賣操作、買斷式逆回購等工具，不斷豐富貨幣政策工具箱。目前我國已有結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具近20項。

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