芯片LOF為何還被瘋狂追漲高溢價風(fēng)險頻現(xiàn)(2)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2026-06-04 07:40:54 新浪財經(jīng)

在行情快速演繹期間，部分投資者不僅買入基金底層資產(chǎn)，也在交易短期情緒和流動性。場內(nèi)基金可以像股票一樣實時買賣，漲停、停牌、復(fù)牌后的盤口變化都會放大資金博弈色彩。對于交易型資金而言，稀缺產(chǎn)品、熱門賽道和高彈性凈值共同構(gòu)成了短期炒作的理由；對于部分普通投資者而言，產(chǎn)品凈值和場內(nèi)價格之間的差異容易被忽視，看到漲幅居前、成交活躍后便跟隨買入。

類似的賺錢效應(yīng)不僅發(fā)生在跨境芯片基金上，財通福鑫等場內(nèi)基金近期同樣因凈值表現(xiàn)突出、場內(nèi)份額相對有限而受到資金追捧。數(shù)據(jù)顯示，財通福鑫近一年收益率為429.83%，今年以來收益率為102.92%。該產(chǎn)品作為定開產(chǎn)品，場外申贖并不連續(xù)，場內(nèi)流通籌碼有限，在產(chǎn)品業(yè)績和市場關(guān)注度快速提升后，二級市場買盤一度明顯超過賣盤，推動交易價格偏離基金凈值。

高溢價產(chǎn)品的共同點是二級市場交易價格明顯脫離基金凈值。中韓半導(dǎo)體ETF、全球芯片LOF的核心變量在于跨境投資機(jī)制。前者是市場上稀缺的韓國半導(dǎo)體主題產(chǎn)品，后者通過海外ETF間接布局全球半導(dǎo)體龍頭，疊加AI算力、HBM、先進(jìn)封裝等產(chǎn)業(yè)敘事，容易吸引交易型資金快速涌入。這類基金本身有場內(nèi)交易價格，也有基金份額凈值。二級市場買盤遠(yuǎn)大于賣盤時，交易價格就會被推高到凈值之上。QDII基金的套利機(jī)制也更容易失靈。普通ETF出現(xiàn)明顯溢價后，套利資金可以通過一級市場申購份額、二級市場賣出平抑價差；跨境QDII基金受額度、外匯、時差、申贖周期、海外市場交易安排等因素影響，新增份額供給難以及時跟上，價格偏離更容易持續(xù)。

與全球芯片LOF、中韓半導(dǎo)體ETF華泰柏瑞不同，財通福鑫定開混合高溢價的核心約束并非QDII額度，而是定期開放基金在非開放期內(nèi)的申贖安排。該基金當(dāng)前處于暫停申購、暫停贖回狀態(tài)，下一次開放申購、贖回時間仍需以基金公司公告為準(zhǔn)。在此背景下，場內(nèi)交易成為短期參與該產(chǎn)品的主要方式之一。當(dāng)凈值快速上漲、賺錢效應(yīng)強(qiáng)化，而場內(nèi)可交易份額有限時，二級市場價格更容易被買盤推高。

關(guān)閉

芯片LOF為何還被瘋狂追漲 高溢價風(fēng)險頻現(xiàn)(2)

相關(guān)新聞

今日熱點

頻道熱點

芯片LOF為何還被瘋狂追漲高溢價風(fēng)險頻現(xiàn)(2)