20日,受美元走弱和中東局勢持續(xù)緊張等因素影響,國際黃金和白銀期價(jià)在前一個(gè)交易日暴跌后出現(xiàn)反彈。截至北京時(shí)間20日15點(diǎn)50分,紐約商品交易所黃金主力合約期價(jià)報(bào)每盎司4698.50美元,日內(nèi)漲幅達(dá)2.01%,年內(nèi)累計(jì)漲幅超8.23%。但與今年1月創(chuàng)下的每盎司5626.80美元的歷史高點(diǎn)相比,已下跌超過16%。
紐商所白銀主力合約期價(jià)報(bào)每盎司72.805美元,日內(nèi)漲幅為2.23%,年內(nèi)累計(jì)漲幅為3.12%。與今年1月每盎司121.785美元的高點(diǎn)相比,跌幅超過40%。
19日,受中東局勢持續(xù)緊張、能源價(jià)格上漲加強(qiáng)全球通脹以及主要央行可能長期維持高利率甚至重啟緊縮的預(yù)期影響,黃金與白銀加入全球大范圍資產(chǎn)拋售行列,價(jià)格雙雙暴跌。黃金等貴金屬被認(rèn)為是資金的“避風(fēng)港”,當(dāng)前價(jià)格為何不漲反跌?市場分析人士對(duì)此有不同看法。
瑞士瑞訊銀行高級(jí)分析師伊佩克·奧茲卡德斯卡婭表示,自中東沖突以來,投資者更多選擇把美元作為避險(xiǎn)資產(chǎn),而不是黃金。油價(jià)上漲本身也會(huì)推高對(duì)美元的需求,因?yàn)槿蚰茉唇灰滓悦涝?jì)價(jià),油價(jià)越高,就需要更多美元來完成交易,從而自然帶動(dòng)美元需求上升。這意味著油價(jià)越高,全球?qū)γ涝男枨缶驮綇?qiáng),進(jìn)一步推升美元。因此,在當(dāng)前這種由中東局勢驅(qū)動(dòng)、油價(jià)成為核心變量的環(huán)境下,全球投資者更傾向于做多美元或用美元對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn),而不是轉(zhuǎn)向黃金。
有分析認(rèn)為,黃金、白銀價(jià)格周四經(jīng)歷大幅波動(dòng),部分原因是前期漲幅過大,積累了大量獲利盤,遭遇利空消息后投資者集中獲利了結(jié)所致。黃金與白銀在2025年均走出破紀(jì)錄大漲行情,全年分別飆升66%和135%。但進(jìn)入2026年,波動(dòng)顯著加劇,白銀期貨在1月底曾遭遇1980年代以來最大單日跌幅。
美國市場研究機(jī)構(gòu)Fairlead Strategies創(chuàng)始人凱蒂·斯托克頓指出,雖然她通常假設(shè)大趨勢最終會(huì)回歸,但在當(dāng)下,貴金屬確實(shí)進(jìn)入了一個(gè)明顯的“調(diào)整階段”。無論是黃金、白銀,甚至更廣泛的鉑金、鈀金,上行動(dòng)能都出現(xiàn)了相當(dāng)明顯的減弱。這不僅僅是一個(gè)短期回調(diào),更可能意味著一個(gè)持續(xù)時(shí)間更長的調(diào)整過程。目前白銀從近期高點(diǎn)到19日低點(diǎn),大約已經(jīng)下跌了45%,這個(gè)跌幅是相當(dāng)驚人的。