A股深V反轉(zhuǎn)，盤中這一細(xì)節(jié)，提示大資金可能要“收手”了？分化與謹(jǐn)慎并存(2)

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2026-01-28 09:08:57 Hey我是郝

今日“指數(shù)微漲、個(gè)股普跌”的分化格局，本質(zhì)是市場(chǎng)風(fēng)格從“題材炒作”向“業(yè)績(jī)?yōu)橥酢鼻袚Q的直接體現(xiàn)。1月下旬年報(bào)預(yù)告披露進(jìn)入高峰，820家上市公司已發(fā)布預(yù)告，14只個(gè)股歸母凈利同比預(yù)增上限超400%，而65家公司扎堆預(yù)虧合計(jì)超500億，業(yè)績(jī)分化主導(dǎo)了板塊輪動(dòng)。領(lǐng)漲的芯片產(chǎn)業(yè)鏈不僅受益于AI與國產(chǎn)替代邏輯，更有年報(bào)預(yù)增的基本面支撐，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2026年中國半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)5465億美元；貴金屬板塊則憑借全球央行購金與春節(jié)消費(fèi)需求雙重催化，成為資金避險(xiǎn)優(yōu)選。

相反，前期缺乏業(yè)績(jī)支撐的純題材股、高位股遭遇資金拋售，醫(yī)藥生物、電力設(shè)備等板塊因部分公司業(yè)績(jī)爆雷或景氣度回落，成為資金凈流出重災(zāi)區(qū)。國家隊(duì)調(diào)控手法也同步升級(jí)，通過持有77%份額的510300ETF實(shí)施“雙向調(diào)節(jié)”，早盤打壓權(quán)重引發(fā)指數(shù)探底，隨后拉升穩(wěn)定盤面，既抑制了非理性投機(jī)，又引導(dǎo)資金向績(jī)優(yōu)標(biāo)的集中。

今日深V反轉(zhuǎn)與大資金謹(jǐn)慎態(tài)度，離不開政策與流動(dòng)性的雙重影響。一方面，央行逆回購凈投放2000億流動(dòng)性，緩解了節(jié)前資金壓力，為市場(chǎng)提供了安全邊際；另一方面，監(jiān)管層嚴(yán)控杠桿與“偽市值管理”，融資余額較峰值下降12%，引導(dǎo)市場(chǎng)回歸理性投資，避免行情過快升溫。這種“穩(wěn)增長(zhǎng)托底+防風(fēng)險(xiǎn)降溫”的政策組合，使得市場(chǎng)難以大幅下跌，也無法持續(xù)單邊上漲，震蕩分化成為主基調(diào)。

從行業(yè)政策來看，半導(dǎo)體國產(chǎn)替代、光伏新能源等賽道持續(xù)獲得政策支持，馬斯克200GW光伏計(jì)劃進(jìn)一步提振市場(chǎng)情緒，帶動(dòng)光伏設(shè)備板塊午后走強(qiáng)；而煤炭、電池等板塊則受行業(yè)供需格局變化或政策調(diào)控影響，出現(xiàn)階段性調(diào)整。政策導(dǎo)向的差異直接導(dǎo)致資金流向分化，大資金在政策支持明確、業(yè)績(jī)確定性高的賽道集中布局，而在缺乏政策與基本面支撐的領(lǐng)域逐步收手。

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