周五A股市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，三大指數(shù)全線收紅，滬指突破3900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。近4400只個(gè)股上漲，成交額放大至1.73萬億元，創(chuàng)下近期新高。券商和保險(xiǎn)板塊午后大幅拉升，商業(yè)航天概念掀起漲停潮，福建本地股也反復(fù)活躍。

上證指數(shù)收盤報(bào)3902.81點(diǎn)，上漲0.70%，成功收復(fù)3900點(diǎn)心理關(guān)口。深證成指與創(chuàng)業(yè)板指分別上漲1.08%和1.36%，創(chuàng)業(yè)板指站穩(wěn)3100點(diǎn)上方。全市場4387只個(gè)股上漲，僅975只下跌，漲停家數(shù)增至80只，跌?？s至個(gè)位數(shù)，賺錢效應(yīng)顯著回升。成交量成為今日最關(guān)鍵的信號，兩市成交額達(dá)1.73萬億元，較前一交易日放量1768億元，增量資金入場跡象明顯。

大金融板塊午后引爆行情，保險(xiǎn)板塊全天領(lǐng)漲，漲幅超5%，中國太保漲逾6%，中國平安拉升近7%。券商板塊緊隨其后，整體漲幅達(dá)2.45%，中銀證券、瑞達(dá)期貨等多股漲停。金融科技方向同步爆發(fā)，贏時(shí)勝收獲20%漲停，指南針大漲7.29%。當(dāng)日金融監(jiān)管總局發(fā)布險(xiǎn)資投資風(fēng)險(xiǎn)因子調(diào)整通知，釋放中長期資金入市空間，摩根士丹利上調(diào)中國平安目標(biāo)價(jià)，進(jìn)一步點(diǎn)燃機(jī)構(gòu)做多熱情。

科技主線與題材熱點(diǎn)交相輝映，商業(yè)航天概念延續(xù)強(qiáng)勢，順灝股份走出6天5板，航天發(fā)展、中國衛(wèi)星等漲停。福建本地股在政策預(yù)期下反復(fù)活躍，海欣食品錄得8天7板，板塊近20股漲停。人形機(jī)器人、算力硬件等科技細(xì)分領(lǐng)域同樣表現(xiàn)活躍，固高科技、巨輪智能等多股封板。但部分高位科技股回調(diào)，科創(chuàng)50指數(shù)微跌0.06%。摩爾線程上市首日暴漲468%，但相關(guān)概念股和而泰跌停，資金呈現(xiàn)高低切換特征。

北向資金連續(xù)30日凈流入，今日凈買入30.26億元，外資持續(xù)看好A股中長期價(jià)值。主力資金凈流入30.03億元，重點(diǎn)加倉機(jī)械設(shè)備、家用電器和國防軍工板塊。融資資金凈流入125.37億元，連續(xù)5日保持凈流入，杠桿資金風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。資金從防御性板塊流向進(jìn)攻性板塊的特征明顯，銀行、房地產(chǎn)遭遇凈流出。通信設(shè)備、電網(wǎng)設(shè)備等成長賽道獲資金青睞，有色金屬等周期板塊同步走強(qiáng)。

央行今日開展1398億元逆回購操作，保持流動性合理充裕。證監(jiān)會主席在人民日報(bào)發(fā)文強(qiáng)調(diào)提升資本市場制度包容性，提振券商板塊預(yù)期。金融部門近期連續(xù)推出穩(wěn)市場政策，險(xiǎn)資松綁、中長期資金入市等舉措逐步落地。外部環(huán)境同步改善，美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，利好全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。國產(chǎn)替代政策加速落地，商業(yè)航天、機(jī)器人等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)獲資源傾斜。

技術(shù)面上，上證指數(shù)放量中陽線完全吞沒前三日K線實(shí)體，形成“早晨之星”底部反轉(zhuǎn)形態(tài)。指數(shù)成功站上5日均線，創(chuàng)業(yè)板指突破60日均線，短期技術(shù)形態(tài)顯著修復(fù)。下方3880-3888點(diǎn)區(qū)域形成強(qiáng)支撐，上方3920-3940點(diǎn)區(qū)間為近期壓力位。創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲市場，突破下降趨勢線，反彈結(jié)構(gòu)最為強(qiáng)勁。成交量配合價(jià)格突破，改變前期縮量陰跌格局。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)分歧中現(xiàn)共識，部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為反彈符合“地量見地價(jià)”規(guī)律，前期縮量探底為上漲積蓄能量。東莞證券指出多數(shù)板塊估值已具吸引力，光大證券強(qiáng)調(diào)量能變化的關(guān)鍵意義。中泰證券等機(jī)構(gòu)提示年末資金面波動風(fēng)險(xiǎn)，建議關(guān)注板塊輪動節(jié)奏。對市場持續(xù)性的判斷存在分歧，樂觀派看好政策驅(qū)動下的估值修復(fù)，謹(jǐn)慎派認(rèn)為需觀察量能是否持續(xù)以及領(lǐng)漲主線的凝聚力。

強(qiáng)勢板塊集中在大金融、商業(yè)航天、人形機(jī)器人等政策利好領(lǐng)域。防御性板塊如醫(yī)藥、消費(fèi)電子相對弱勢，資金流出跡象明顯。新股摩爾線程上市首日暴漲，中一簽盈利近27萬元，創(chuàng)年內(nèi)紀(jì)錄，但相關(guān)概念股出現(xiàn)利好兌現(xiàn)式下跌，提示追高風(fēng)險(xiǎn)。漲停家數(shù)從昨日38家增至73家，跌停從13家縮至2家，風(fēng)險(xiǎn)偏好快速回升。主力資金結(jié)束多日凈流出，今日凈流入118億元，機(jī)構(gòu)態(tài)度轉(zhuǎn)向積極。散戶情緒指標(biāo)顯示，投資者開戶數(shù)和交易活躍度同步提升。融資余額單日增加125億元，杠桿資金加速入場。板塊估值差異拉大，低估值藍(lán)籌與高景氣成長股共舞。