日本21萬(wàn)億日元救市是“飲鴆止渴”嗎短期刺激難解長(zhǎng)期困境

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2025-11-25 12:50:31 極目新聞

上周，日本經(jīng)濟(jì)再次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，今年三季度日本實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值按年率計(jì)算下降1.8%，這是自2024年一季度以來(lái)的又一次負(fù)增長(zhǎng)。外需急劇收縮是主要原因之一，對(duì)三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)為-0.2個(gè)百分點(diǎn)。

日本21萬(wàn)億日元救市是“飲鴆止渴”嗎

今年以來(lái)，美國(guó)對(duì)日本輸美商品加征關(guān)稅，特別是將汽車關(guān)稅從2.5%提升至15%，嚴(yán)重打擊了日本相關(guān)產(chǎn)業(yè)，尤其是汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游的訂單萎縮和經(jīng)濟(jì)衰退形成惡性循環(huán)。

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內(nèi)需不振也是日本經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期低迷的重要原因。通脹高企和實(shí)際工資連續(xù)數(shù)年下降導(dǎo)致民眾消費(fèi)意愿持續(xù)走低。今年三季度，個(gè)人消費(fèi)環(huán)比微增0.1%，民間住宅投資環(huán)比下降9.4%，內(nèi)需對(duì)當(dāng)季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)為-0.2個(gè)百分點(diǎn)。

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此外，日本首相高市早苗在國(guó)會(huì)發(fā)表的錯(cuò)誤言論引發(fā)中日關(guān)系緊張，中方發(fā)布的旅游警示與留學(xué)預(yù)警使得日本旅游業(yè)遭受重創(chuàng)。據(jù)估算，這可能導(dǎo)致日本損失115億美元至140億美元旅游收入，拖累GDP增速0.29個(gè)至0.36個(gè)百分點(diǎn)。股市中的百貨、運(yùn)輸板塊股票大幅下跌，中日民間交流活動(dòng)延期或取消，進(jìn)一步壓縮了日本經(jīng)濟(jì)的回旋空間。

面對(duì)經(jīng)濟(jì)困局，高市早苗政府批準(zhǔn)了規(guī)模達(dá)21.3萬(wàn)億日元（約合1354億美元）的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，旨在應(yīng)對(duì)物價(jià)上漲，并擴(kuò)大半導(dǎo)體、人工智能、造船業(yè)等領(lǐng)域的投資。然而，這一方案依賴財(cái)政擴(kuò)張與貨幣寬松，并未觸及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革。日本政府債務(wù)規(guī)模已占GDP約263%，繼續(xù)擴(kuò)大支出將推高長(zhǎng)期利率，加劇政府償債壓力，擠壓民生與創(chuàng)新投入。政策也存在多處自相矛盾，例如汽油稅減免可能進(jìn)一步推升物價(jià)。資源分散于多個(gè)產(chǎn)業(yè)，缺乏優(yōu)先級(jí)，難以引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)突破。貨幣政策上，經(jīng)濟(jì)萎縮與通脹并存制約了日本央行加息空間，而高市早苗本人曾反對(duì)央行加息，其政策傾向可能延緩貨幣政策正?；觿∪赵H值與進(jìn)口成本上升。

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