日本擬推超20萬(wàn)億日元經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)壓力

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2025-11-21 12:36:59 北晚在線

日本首相高市早苗的政府正在制定一項(xiàng)總額為21.3萬(wàn)億日元（約合1354億美元）的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，相關(guān)方案已進(jìn)入最后階段。這將是自新冠疫情暴發(fā)以來(lái)，日本政府規(guī)模最大的經(jīng)濟(jì)刺激措施。該計(jì)劃體現(xiàn)了高市早苗的擴(kuò)張性財(cái)政和貨幣政策傾向，但市場(chǎng)也擔(dān)心所需的大規(guī)模借貸。

計(jì)劃包括17.7萬(wàn)億日元的財(cái)政支出以及2.7萬(wàn)億日元的減稅措施，資金來(lái)源預(yù)計(jì)來(lái)自總體稅收增加及額外發(fā)行政府債券。消息人士透露，此次國(guó)債增發(fā)規(guī)模預(yù)計(jì)將超過(guò)去年的6.69萬(wàn)億日元。若將政府支出帶動(dòng)的民間投資計(jì)入，總規(guī)模將達(dá)42.8萬(wàn)億日元。

高市早苗內(nèi)閣擬于11月21日批準(zhǔn)這一草案，并最早于11月28日批準(zhǔn)相關(guān)補(bǔ)充預(yù)算案，目標(biāo)是在年底前獲得國(guó)會(huì)批準(zhǔn)。上任后，高市早苗宣布將擴(kuò)大政府支出以應(yīng)對(duì)物價(jià)上漲帶來(lái)的壓力，并在人工智能、半導(dǎo)體和造船等行業(yè)加大投入。

市場(chǎng)普遍預(yù)期高市早苗政府將推行巨額政府支出計(jì)劃并輔以低利率政策，這引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)日元和日本國(guó)債的拋售。10年期日債收益率飆升至金融危機(jī)以來(lái)最高水平，30年期日債收益率創(chuàng)盤(pán)中歷史新高。金融市場(chǎng)獨(dú)立分析師佩雷拉稱，這種反應(yīng)實(shí)際上是對(duì)日本主權(quán)債務(wù)可持續(xù)性的不信任投票。日本的債務(wù)負(fù)擔(dān)約占GDP的250%，利息支付占年度稅收收入的約23%。日債收益率每增加100個(gè)基點(diǎn)，日本政府的年度融資負(fù)擔(dān)就會(huì)增加超過(guò)2.8萬(wàn)億日元。

瑞穗首席策略師大森認(rèn)為，市場(chǎng)可能反應(yīng)過(guò)度，但日本政府將不得不發(fā)行長(zhǎng)期債券為其擴(kuò)張性支出計(jì)劃提供資金。越來(lái)越多投資者認(rèn)為日本宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變得混亂，這種情緒不僅體現(xiàn)在國(guó)債收益率上，也體現(xiàn)在日元和日股中。18日，日元對(duì)美元匯率自2月以來(lái)首次跌破155日元，創(chuàng)今年1月以來(lái)最低水平。日經(jīng)225指數(shù)創(chuàng)下今年4月初以來(lái)最大單日跌幅。

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