董明珠再發(fā)“大紅包”雷軍躺槍 分紅策略引熱議！格力電器發(fā)布三季報，盡管業(yè)績承壓，但公司依然宣布中期分紅55.85億元。這一舉動讓格力電器董事長董明珠與小米集團創(chuàng)始人雷軍再次成為輿論焦點。自2018年上市以來，小米集團從未進行過分紅，而格力電器累計分紅金額已達1476.39億元。

格力電器最新財報顯示，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入1371.8億元，同比下降6.5%；歸母凈利潤214.61億元，同比下降2.27%。第三季度業(yè)績下滑更為明顯，營業(yè)收入和歸母凈利潤分別下降15.09%和9.92%。盡管如此，格力電器仍決定向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10元（含稅），共計派發(fā)現(xiàn)金紅利55.85億元，占前三季度歸母凈利潤的26.02%。公司表示，凈利潤率穩(wěn)中有升，現(xiàn)金流充裕，為實施中期分紅奠定了基礎(chǔ)。

董明珠對股東回報的重視由來已久。格力電器自1996年上市以來，持續(xù)高分紅政策成為公司的一大特色。相比之下，小米集團自2018年上市以來尚未實施任何現(xiàn)金分紅。去年12月，董明珠在回應(yīng)與雷軍的“10億賭約”時曾直言：“我有股民利益最大化。那你雷軍跟我比，你給股民分了多少錢？”今年3月，她在一次直播中再次提及小米和雷軍：“有人成了首富，但你看看給股民分了多少錢，只是靠炒高股價?！?/p>

面對董明珠的言論，小米公關(guān)部總經(jīng)理王化曾在微博發(fā)文：“當(dāng)時代拋棄你的時候，連一聲再見都不會說！”這條微博被網(wǎng)友猜測是對董明珠言論的回應(yīng)。小米選擇不分紅與其所處的發(fā)展階段和商業(yè)模式密切相關(guān)。小米仍在多個新領(lǐng)域積極擴張，尤其是造車業(yè)務(wù)，需要持續(xù)投入巨額資金。小米汽車是雷軍的“人生最后一次重大創(chuàng)業(yè)項目”，計劃首期投資100億元，并在未來10年投資100億美元。

格力與小米的分紅政策差異反映了兩家企業(yè)截然不同的發(fā)展階段和戰(zhàn)略選擇。格力作為家電行業(yè)龍頭，業(yè)務(wù)成熟穩(wěn)定，通過高分紅回饋股東是常見做法。小米作為仍在擴張中的科技企業(yè)，將利潤再投資于新業(yè)務(wù)發(fā)展也是必然選擇。事實上，格力電器也在尋求多元化發(fā)展，嘗試擺脫對空調(diào)業(yè)務(wù)的過度依賴。目前，格力電器已形成消費電器、工業(yè)制品、綠色能源、智能裝備等多個業(yè)務(wù)板塊。截至上半年，消費電器業(yè)務(wù)仍占據(jù)78.38%的收入比重，但工業(yè)制品及綠色能源板塊已實現(xiàn)收入95.91億元，營收占比接近10%。

對于格力高分紅與小米零分紅的對比，網(wǎng)友觀點呈現(xiàn)分歧。有網(wǎng)友支持格力：“分紅，對得起堅定持有的股東，吸納長線投資”，“良心企業(yè)，堅持分紅”。也有網(wǎng)友為小米辯護：“真正的好股票不是靠分紅吧，都是靠股票漲，價值漲”，“如果我持股，寧愿股價增值也不要分紅”。還有網(wǎng)友認(rèn)為上升期的企業(yè)不會多分紅，因為利潤要用來繼續(xù)擴張，而穩(wěn)定或下滑的企業(yè)才需要分紅以吸引股東不撤資。

企業(yè)選擇高分紅還是將利潤投入再發(fā)展并無標(biāo)準(zhǔn)答案。高分紅通常意味著企業(yè)進入成熟期，增長放緩但現(xiàn)金流穩(wěn)定；低分紅或零分紅則表明企業(yè)仍處于擴張期，有更多的投資機會。格力電器盡管短期業(yè)績承壓，但毛利率仍保持行業(yè)領(lǐng)先地位。公司在研發(fā)領(lǐng)域持續(xù)投入，今年前三季度就有兩項關(guān)鍵壓縮機技術(shù)獲得“國際領(lǐng)先”技術(shù)鑒定認(rèn)證。小米則面臨造車業(yè)務(wù)挑戰(zhàn)，小米YU7發(fā)布后網(wǎng)絡(luò)討論熱度不及預(yù)期，同時小米汽車還遭遇了高速車禍?zhǔn)鹿屎屯塑囷L(fēng)波，使小米和雷軍一度成為輿論焦點。