美聯(lián)儲會祭出降息+停止縮表組合拳嗎應對市場流動性壓力

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2025-10-29 21:11:34 華爾街見聞

在美國政府停擺導致關鍵經濟數(shù)據(jù)缺失的情況下，美聯(lián)儲即將做出本年度又一關鍵利率決定。市場普遍預計，F(xiàn)OMC將再次降息，并可能同時宣布結束其資產負債表縮減計劃，以應對勞動力市場風險及貨幣市場的流動性壓力。

北京時間周四凌晨2:00，美聯(lián)儲FOMC將公布利率決議，隨后2:30美聯(lián)儲主席鮑威爾將在新聞發(fā)布會發(fā)表講話。根據(jù)貨幣市場定價和路透社的調查，降息25個基點幾乎已是板上釘釘。這一預期中的行動主要源于決策者對就業(yè)市場下行風險的日益擔憂，盡管通脹壓力依然存在。

由于近期貨幣市場出現(xiàn)流動性緊張的跡象，包括高盛、摩根大通在內的大多數(shù)主要銀行預計，美聯(lián)儲將在此次會議上宣布停止其資產負債表縮減計劃。此舉旨在穩(wěn)定金融體系，避免重現(xiàn)2019年的回購市場風波。

然而，由于美國政府持續(xù)停擺導致關鍵經濟數(shù)據(jù)缺失，鮑威爾預計不會就12月的政策路徑給出明確的前瞻性指引。Standard Chartered駐北美宏觀策略主管Steven Englander表示，自9月以來“改變觀點的基礎并不多”，當時決策者暗示10月和12月可能各降息25個基點。高盛經濟學家認為，美聯(lián)儲在12月降息的門檻很高，除非替代數(shù)據(jù)給出充分理由，而目前數(shù)據(jù)并未提供這樣的信號。

美聯(lián)儲此次降息決定主要基于對勞動力市場風險的持續(xù)關注。鮑威爾本月早些時候表示，聯(lián)邦公開市場委員會仍專注于勞動力市場面臨的威脅。盡管核心CPI同比上漲3%，較目標高出整整一個百分點，但上周公布的通脹報告溫和，可能讓美聯(lián)儲的通脹鷹派暫時保持觀望。

Evercore ISI全球政策和央行策略主管Krishna Guha表示：“勞動力數(shù)據(jù)在辯論中繼續(xù)發(fā)揮更大作用?！敝灰賳T們對通脹預期以及工資和服務價格壓力水平感到放心，鮑威爾就可以繼續(xù)關注就業(yè)，“將美聯(lián)儲政策立場回歸中性”。

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